" В криптосообществе существует широкое непонимание статуса кампании Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) по подрыву инноваций в области блокчейна в Соединенных Штатах. Когда в июне Consensys объявила, что SEC решила завершить расследование «Ethereum 2.0», это было воспринято как еще один сигнал о том, что враждебная администрация меняет свою позицию.
Боюсь, это просто неправда. SEC настроена столь же враждебно, как и всегда, и вряд ли это изменится до тех пор, пока новое руководство не направит деятельность агентства в более продуктивное политическое русло.
Понятно, что люди немного растеряны. И политические чудаки, и общественность в целом поняли, что SEC, возможно, переосмысливает свою позицию, когда в конце мая она сделала 11-часовой разворот по вопросу одобрения спотового Ethereum.
Это решение означало конец продолжавшегося в течение года преследования SEC сообщества разработчиков протокола Ethereum.
Это важный момент, но SEC сохранила очень агрессивную позицию в отношении программного обеспечения блокчейна в целом. Достаточно посмотреть на иск против Consensys в федеральном суде Бруклина и на предстоящий иск против Uniswap.
Законодательная кампания SEC по-прежнему основывается на двух положениях: многие токены (возможно, почти все, поскольку они постоянно меняют свою историю) являются ценными бумагами. Затем, когда потребители используют определенные смарт-контракты, разработчики этих контрактов превращаются в посредников, чья деятельность регулируется законами о ценных бумагах.
В июне отдел правоприменения SEC прекратил попытки классифицировать ETH как ценную бумагу. Источник: Consensys.
К настоящему времени все понимают, что тактика SEC по максимальной двусмысленности в отношении того, какие токены являются ценными бумагами, призвана дать Комиссии неограниченную свободу выбора в отношении того, кого расследовать и кому предъявлять иски. Правоприменительные меры — это показатель, на который в первую очередь указывает председатель Гэри Генслер, когда говорит о своем лидерском послужном списке, и кажется, что он удвоил усилия по увеличению соответствующих показателей.
Этот подход может быть хорош для того, чтобы получить желаемые заголовки новостей SEC, но никто, кроме самых ярых противников криптовалют, не считает, что это хорошая политика.
Это просто ужасная политика. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) тратит миллионы, чтобы возбудить дело, идентифицирующее несколько токенов как ценные бумаги в пространстве, где существуют десятки тысяч токенов — и этот список расширяется каждый божий день.
Реальность такова, что SEC может вести судебные разбирательства до следующего ледникового периода, но все равно не сможет достичь своих предполагаемых целей регулирования.
Как правильно заметил в феврале недавно объявленный кандидат в вице-президенты Дж. Д. Вэнс, тактика SEC, похоже, управляет рынком таким образом, что это может оказаться хуже для потребителей. Увлечение мемкоинами во многом является творением SEC, а токены, предназначенные для выполнения функций информатики, считаются слишком рискованными для доступа пользователей из США.
К счастью, кампания SEC стала намного сложнее после решения по делу SEC против Binance. Там судья заявил, что обвинения SEC относительно вторичной торговли токенами на платформе Binance явно несовершенны и поэтому должны быть отклонены. Растет список судей, которые косо смотрят на елейные объяснения SEC относительно того, почему токен следует считать инвестиционным контрактом, если он переходит из рук в руки намного позже того, как был выпущен.
Вторая тактика Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) — настаивать на том, что разработчики программного обеспечения являются посредниками по ценным бумагам — состоит в том, чтобы полностью исключить США из пространства одноранговых блокчейнов. Несмотря на годы сотрудничества, предшествовавшие режиму Генслера, отрасль даже близко не имеет реального пути к регистрации любого программного продукта, который позволяет SEC эффективно запрещать доступ США к таким продуктам, в то время как они свободно используются во всем мире.
«Пусть европейцы, Азия и Латинская Америка лидируют», — кажется, это девиз Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Законодатели обеих партий продолжают возмущаться этим захватом власти. Как и Consensys. Юридическая борьба Consensys с SEC — как в Форт-Уэрте, так и в Бруклине — будет разворачиваться в течение многих месяцев до переломного политического момента для криптовалюты в целом. Кандидат в президенты от Республиканской партии Дональд Трамп безоговорочно поддерживает программу, ориентированную на инновации, которая направлена на достижение американского превосходства в блокчейне. Он дал понять, что положит конец злоупотреблениям SEC и победит стратегических противников в этой технологической гонке, а его признание нападения на криптовалюту вызвало беспрецедентную поддержку со стороны крупных лидеров отрасли, включая таких известных людей, как Марк Андриссен и Бен Горовиц, которые отказались от демократов в пользу Трампа.
Лидеры индустрии криптовалют поддерживают предложение бывшего президента как своим социальным влиянием, так и своим капиталом. Хотя лагерь демократов пытается вернуть себе плацдарм в отрасли, в том числе посредством встреч за закрытыми дверями с лидерами отрасли, они слишком сильно отстают и явно не желают менять свою позицию.
Посмотрим, что произойдет в ноябре, но шансы на громкую победу Трампа и даже, возможно, на победу Республиканской партии в Конгрессе улучшаются с каждым днем. До тех пор не стоит сомневаться в том, что SEC под этим руководством продолжит бороться изо всех сил с отраслью. В 2025 году и в последующий период это руководство не только должно измениться, но и начать идти по пути более тесного сотрудничества.
Однако смена администрации может не привести к этому немедленно. Есть предположение, что Гэри Генслер не уйдет в отставку в конце правления администрации Байдена, а вместо этого останется в качестве члена комиссии после отстранения от должности председателя, чтобы поддержать политику борьбы с криптовалютой (а также другие его расширения полномочий SEC).
Комиссар Кэролайн Креншоу также добивается подтверждения на новый срок в составе комиссии, хотя Белый дом и более широкая поддержка ее были прохладными. Она была комиссаром, который, как известно, отреагировал на апелляционный суд, раскритиковавший капризное отрицание SEC существования Bitcoin ETF, настаивая на том, что закон следует игнорировать.
Мы можем быть оптимистами в отношении того, что, хотя Сенат может вновь утвердить Креншоу, Генслер уйдет, а не будет вынужден отойти на второй план. И, возможно, новые политические приоритеты агентства наряду с более активным участием Хилла положат конец этой войне на истощение.
До этого дня у нас нет другого выбора, кроме как сражаться.
Об авторе:
Билл Хьюз — старший юрисконсульт и директор по вопросам глобального регулирования Consensys, а также член правления Blockchain Association. В 2019–2021 годах он работал в Министерстве юстиции в должности заместителя генерального прокурора и в 2017–2019 годах — заместителя директора Администрации президента. Он получил степень бакалавра в Университете Вандербильта, а затем получил степень бакалавра.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору.
