" Что такое Payment Finance (PayFi)?
PayFi или Payment Finance — это широкий термин, который обычно относится к пересечению финансовых платежей и децентрализованного финансирования (DeFi). Он использует блокчейн для предложения более быстрых, эффективных и потенциально более дешевых финансовых транзакций для разблокировки временной стоимости денег.
В двух словах
PayFi фокусируется на расчетах в реальном времени и соединении DeFi с реальными активами (RWA), устраняя ограничения обеих экосистем.
PayFi позволяет пользователям разблокировать TVM (временную стоимость денег) с помощью децентрализованного финансирования, предлагая мгновенный доступ к будущим денежным потокам для реинвестирования.
Solana (SOL) поддерживает PayFi с высокой производительностью (время блока 400 мс), глубокой ликвидностью и растущим сообществом разработчиков.
Варианты использования PayFi включают финансирование дебиторской задолженности, монетизацию создателей и модели «Купи сейчас, плати никогда», которые используют проценты для платежей.
Что такое PayFi
В официальном документе Сатоши Накамото представлен Биткоин как одноранговая (P2P) электронная наличность для онлайн-платежей между одноранговыми пользователями без вмешательства третьих лиц. Прошло 15 лет, но биткоин все еще не получил широкого распространения в качестве цифрового платежного средства для повседневных действий.
Вместо этого популярность стейблкоинов, похоже, нашла лучшее соответствие продукту и рынку (по сравнению с токенами L1, такими как BTC) для расчетов, и с 2020 года их рыночная капитализация выросла до более чем 170 миллиардов долларов (по состоянию на октябрь 2024 года).
Рисунок 1. Топ-20 лучших стейблкоинов из отчета CoinGecko.
Например, объем транзакций стейблкоинов более чем вдвое превышает объем транзакций Visa во втором квартале 2024 года, согласно отчету Andreessen Horowitz.
Рисунок 2. График объема транзакций стейблкоинов.
Однако, хотя стейблкоины и упростили повседневные транзакции, они не полностью преодолели разрыв между мирами традиционных и децентрализованных финансов. Что еще важнее, они не решили проблему реализации временной стоимости денег.
Именно здесь в игру вступает Payfi.
Решения PayFi направлены на повышение эффективности реальных финансовых транзакций за счет инноваций в трансграничном платежном финансировании и мгновенном расчете за реальные активы (RWA).
Понимание PayFi: DeFi встречает платежное финансирование
Создание термина PayFi приписывают президенту Solana Foundation Лили Лю. Она описывает PayFi как создание новых финансовых рынков, ориентированных на временную стоимость денег. Лю утверждает, что ончейн-финансирование может открыть инновационные финансовые продукты и возможности, которые невозможны в традиционных или web2-финансах.
Рисунок 3. Президент Solana Foundation Лили Лю выступает с речью.
В то время как DeFi предоставляет широкий спектр финансовых услуг, включая стекинг, кредитование и многое другое, основное внимание PayFi уделяется расчетам в реальном времени, чтобы помочь частным лицам и компаниям получать доступ к временной стоимости денег и использовать ее более эффективно.
Также в отчете Messari «The Crypto Theses 2025» упоминается, что PayFi помогает объединить две высокопотенциальные экосистемы, RWA и DeFi, решая их основные проблемы. Неликвидность RWA, несмотря на ее огромную ценность и оторванность DeFi от реальной экономики, потенциально может быть решена с помощью эффективной реализации решений PayFi.
«Криптовалютные платежи не будут осуществляться, потому что очень крупная корпорация предложит вам делать криптоплатежи», — сказал Ран Голди, старший вице-президент по платежам и сетям Fireblocks, на PayFiSummit, добавив, что низовые варианты использования являются движущей силой соответствия продукта рынку.
Временная стоимость денег (TVM): основная концепция PayFi из финансовой отрасли
Временная стоимость денег (TVM) — это фундаментальная финансовая концепция, которая подчеркивает идею о том, что стоимость доллара сегодня больше, чем его стоимость в будущем. Эта концепция актуальна в современном мире, поскольку деньги, вложенные сейчас, имеют потенциал для получения более высокой прибыли по сравнению с деньгами, полученными в более позднее время, поскольку их стоимость со временем уменьшается из-за инфляции.
Рисунок 4. Временная стоимость денег. Автор: Sankrit.
Например, предположим, что человек выиграл приз в размере 100 000 долларов и ему нужно выбрать между получением всей суммы сегодня или получением ее равными ежемесячными платежами в течение следующих пяти лет. Согласно принципу TVM, единовременная выплата сегодня, вероятно, будет более выгодной, чем выбор ежемесячного пассивного дохода, поскольку деньги можно инвестировать немедленно для получения прибыли, тогда как будущие взносы потеряют покупательную способность из-за инфляции.
PayFi использует способность блокчейна быть безграничным, чтобы помочь пользователям реализовать TVM через децентрализованные денежные рынки. Помимо снижения транзакционных издержек, пользователи могут извлечь выгоду из более быстрого времени транзакций для эффективного реинвестирования своих денег или активов.
Solana и PayFi: преобразование глобальных финансовых рынков
По словам президента Solana Foundation Лили Лю, для успешного развития приложений на основе PayFi в сети блокчейн должен соответствовать трем ключевым требованиям:
- Высокая производительность
- Большая ликвидность капитала
- Обширная ликвидность талантов
1. Производительность
Почти мгновенные расчеты и время трансграничных транзакций T+0 являются одними из крупнейших уникальных торговых предложений (USP) PayFi. Для достижения такой производительности первостепенное значение имеет быстрая и надежная инфраструктура блокчейна.
Благодаря скоростному алгоритму консенсуса Proof of History (PoH) Solana достигает времени блока 400 миллисекунд, что позволяет ей обрабатывать (теоретически) более 100 000 транзакций в секунду (TPS).
Рисунок 5. График Solana True TPS.
Наряду с этой производительностью комиссия за транзакцию ниже 0,01 доллара делает блокчейн более привлекательным для пользователей и проектов, желающих попробовать свои силы в PayFi.
2. Ликвидность капитала
Наличие высоколиквидного капитала имеет решающее значение для бесперебойной работы, включая транзакции в реальном времени, которые эффективно обеспечивает экосистема Solana (SOL). Общая заблокированная стоимость Solana (TVL) превышает 6 миллиардов долларов, что обеспечивает достаточную ликвидность для транзакций PayFi.
Рисунок 6. TVL Solana по данным Defillama.
USD Coin (USDC), крупнейший стейблкоин на блокчейне Solana, с рыночной капитализацией около 2,5 миллиардов долларов, делает ее ключевым элементом в поддержании ликвидности и помощи сетям PayFi, таким как Huma, в обеспечении трансграничного кредитования по требованию и денежных переводов.
3. Ликвидность талантов
Сильное сообщество разработчиков имеет важное значение для создания PayFi для большего числа пользователей криптовалюты. У Solana число ежемесячно активных разработчиков в криптоэкосистеме постоянно растет. Подчеркнем, что общее число ежемесячно активных разработчиков Solana выросло с 244 в апреле 2020 года до более чем 3300 в апреле 2024 года.
Рисунок 7. Диаграмма количества активных разработчиков Solana.
Учитывая это, Solana является подходящим блокчейном для практических вариантов использования PayFi. Блокчейн способен сочетать лучшую производительность с низкими комиссиями, ликвидностью капитала и активным сообществом разработчиков.
Потенциальные приложения PayFi
По данным Mordor Intelligence, ожидается, что глобальный рынок финансирования платежей достигнет 2,85 триллиона долларов в 2024 году и вырастет до 4,78 триллиона долларов к 2029 году. Ожидается, что Азиатско-Тихоокеанский регион будет расти быстрее всего в этот период и займет наибольшую долю рынка.
Этот колоссальный рост подчеркивает критическую потребность в эффективной, масштабируемой и доступной финансовой инфраструктуре — именно то, что PayFi стремится предоставить.
Вот некоторые потенциальные приложения PayFi, которые могут изменить будущее финансов.
Рисунок 8. Приложения PayFi.
Купи сейчас, заплати никогда
Купить сейчас, заплатить никогда позволяет пользователям извлечь выгоду из принципа временной стоимости денег, когда пользователи могут купить продукт или услугу без необходимости платить за них позже. В этом случае пользователь вносит достаточную сумму средств на продукты, поддерживаемые PayFi, и использует ее проценты в качестве способа оплаты.
Представьте, что вы хотите купить новый телефон стоимостью 1000 долларов. Вместо того чтобы платить авансом или брать традиционный кредит, вы можете использовать платформу PayFi, чтобы выделить часть своих будущих доходов на покупку. Допустим, вы соглашаетесь платить 100 долларов в месяц из своей зарплаты.
Вот тут-то и появляются доходные стейблкоины. Эти стейблкоины генерируют проценты, пока они хранятся. Платформа PayFi может использовать ваши ежемесячные платежи в размере 100 долларов для покупки этих стейблкоинов. Затем эти стейблкоины фиксируются в смарт-контракте, который автоматически генерирует доход. Со временем накопленные проценты и основная сумма от доходных стейблкоинов в конечном итоге покроют стоимость телефона.
Как только общая сумма достигнет 1000 долларов, смарт-контракт автоматически выполнит окончательный платеж продавцу, и вы официально станете владельцем телефона без необходимости вносить единовременный платеж.
Дебиторская задолженность
Финансирование дебиторской задолженности беспокоит большинство предприятий без избыточного финансирования или поддержки финансовых учреждений, что может даже привести к операционным сбоям из-за нехватки денег. Согласно отчету Atradius, 55% предприятий в США получают просроченные платежи по счетам, а 9% сталкиваются с безнадежными долгами.
Рисунок 9. Статистика долга B2B в США.
Чтобы решить эту проблему, PayFi внедряет децентрализованный и автоматизированный подход к финансированию дебиторской задолженности. Традиционное финансирование счетов-фактур в значительной степени зависит от посредников, таких как банки или финансовые учреждения, что приводит к задержкам, дополнительным сборам и ограничительным оценкам кредитоспособности. С PayFi предприятия могут получить доступ к мгновенной ликвидности, токенизировав свои счета-фактуры или дебиторскую задолженность и используя их в качестве обеспечения на платформах на основе блокчейна.
Наличие более быстрых средств помогает предприятиям поддерживать подушку безопасности, позволяя им иметь взлетную полосу на случай непредвиденных расходов или расширять возможности роста без ограничений, связанных с задержкой платежей.
Монетизация авторов
Экономика авторов находится на быстром подъеме, и ожидается, что к 2030 году размер мирового рынка превысит 500 миллиардов долларов. Однако даже на популярных платформах авторам приходится ждать неделями, чтобы получить доход от своих последних видео.
В этом сценарии PayFi может помочь авторам контента финансировать производство видео, заранее предоставляя средства для создания полного видео, которые они могут автоматически вернуть на основе прибыли, полученной от дохода от потоковой передачи.
Эта услуга PayFi позволяет авторам, особенно микроинфлюенсерам, непрерывно доставлять видео, не дожидаясь следующей оплаты.
Известные игроки в сфере PayFi
Поскольку медленные денежные переводы и время расчетов продолжают замедлять торговлю, многие команды объединяются, чтобы напрямую решать проблемы.
Здесь мы рассмотрим три известных проекта в экосистеме PayFi:
- Huma Finance
- PolyFlow
- TLay
1. Huma Finance
Рисунок 10. Сбор средств Huma Finance.
Huma Finance — это инновационная платформа, ориентированная на соединение DeFi с реальными финансовыми приложениями, в частности, с помощью кредитования под залог дохода и решений по финансированию платежей.
Проект позиционирует себя как пионера в сфере платежного финансирования (PayFi), используя возможности блокчейна для предоставления ликвидности в режиме реального времени без границ для предприятий и частных лиц.
Huma Finance предоставляет рынок факторинга в сети, позволяя предприятиям брать кредиты под будущие доходы или счета-фактуры. Это решение помогает компаниям с проблемами денежного потока, предлагая немедленную ликвидность путем преобразования дебиторской задолженности в цифровые активы на блокчейне.
Интеграция платформы с такими сетями, как Circle, Superfluid и Request Network, демонстрирует ее нацеленность на то, чтобы сделать децентрализованное финансирование счетов доступным и эффективным для различных заинтересованных сторон.
С недавним финансированием в размере 38 миллионов долларов и партнерством с Arf для расширения предложений ликвидности, Huma расширяет свою сеть PayFi на таких блокчейнах, как Stellar и Solana. Ее подход обеспечивает более быстрые расчеты и делает финансовые услуги более доступными за счет перехода от кредитования на основе активов к андеррайтингу на основе денежных потоков.
Основной фокус:
- PayFi: Huma является пионером в области PayFi, стремясь перенести традиционные процессы финансирования платежей на блокчейн. Это включает в себя финансирование счетов, финансирование цепочки поставок и многое другое.
- Глобальное кредитование: платформа упрощает трансграничное кредитование и заимствование, облегчая компаниям и частным лицам доступ к капиталу независимо от местоположения.
- Реальные активы (RWA): Huma работает над подключением реальных активов к блокчейну, открывая новые возможности финансирования и разблокируя ликвидность для ранее неликвидных активов.
2. PolyFlow
Рисунок 11. Введение в PolyFlow.
PolyFlow — это основанная на блокчейне инфраструктура, разработанная для улучшения экосистемы Payment Finance (PayFi) путем интеграции DeFi с реальными платежами и активами. Ее основная цель — устранить ограничения традиционных и основанных на блокчейне платежей путем улучшения соответствия, масштабируемости и прозрачности.
PolyFlow представляет два ключевых элемента:
- Идентификатор платежа (PID): эта децентрализованная система идентификации надежно управляет потоками транзакций, защищая конфиденциальность пользователей с помощью доказательств с нулевым разглашением и обеспечивая при этом соответствие нормативным требованиям. PID функционирует аналогично цифровому кошельку, содержащему различные элементы, такие как способы оплаты, цифровые удостоверения или NFT, что улучшает кросс-функциональное использование.
- Пул платежной ликвидности (PLP): этот компонент обеспечивает безопасное и эффективное перемещение средств без опоры на централизованные учреждения. Используя смарт-контракты, PLP автоматизирует потоки средств, снижая риски расчетов и улучшая использование капитала как для систем TradFi, так и для DeFi.
PolyFlow работает над созданием единой финансовой инфраструктуры путем разделения потоков информации и средств, которые традиционно управлялись централизованными системами. Эта модульная структура обеспечивает соответствие нормативным требованиям и снижает риски, связанные с хранением.
Проект уже сотрудничает с такими партнерами, как OKX Wallet, и изучает инновационные варианты использования, такие как «Сканировать, чтобы зарабатывать».
Основной фокус:
- Инфраструктура PayFi: PolyFlow разрабатывает базовую инфраструктуру для экосистемы PayFi. Они сосредоточены на преодолении разрыва между традиционными платежными системами и децентрализованными финансами (DeFi).
- Соблюдение нормативных требований: ключевым аспектом их подхода является обеспечение соблюдения нормативных требований. Они стремятся создать систему, которая соответствует нормативным требованиям, при этом максимально используя возможности блокчейна.
- Безопасность и эффективность: PolyFlow отдает приоритет безопасности и эффективности в своей разработке для поддержки чистых расчетов и микроплатежей в сетях блокчейна, отражая первоначальное видение биткоина.
3. TLay
Рисунок 12. Введение в Trust Layer.
TLay (Trust Layer for DePIN) — это децентрализованный инфраструктурный уровень, разработанный для сетей децентрализованной физической инфраструктуры (DePIN). Его цель — объединить физический и цифровой миры, предлагая модульные инструменты, которые облегчают крупномасштабное сотрудничество между машинами и устройствами, и позволяя управлять RWA с помощью решений на основе блокчейна.
TLay объединяет различные технологии, включая доверенные чипсеты, службы оракулов IoT и цепочки приложений DePIN. Эта структура упрощает процесс разработки проектов в экосистеме DePIN, предоставляя готовые к использованию фреймворки и инструменты для начальной загрузки новых приложений. Разработчики могут использовать эти компоненты для быстрого запуска инновационных распределенных цифровых финансовых и бизнес-решений.
Одной из основных целей TLay является обеспечение подлинности данных, конфиденциальности и прозрачности. Например, его служба BoAT3 IoT Oracle Service аутентифицирует данные с физических устройств непосредственно в блокчейне, предотвращая манипуляцию данными и поддерживая конфиденциальность. Эта настройка имеет решающее значение для создания доверия в экосистемах DePIN, где необходимы точные данные в режиме реального времени.
В сотрудничестве с такими партнерами, как Huma Finance, TLay также играет роль в инновациях PayFi (Payment Finance), обеспечивая доверие и безопасность данных. Это партнерство позволяет системам PayFi использовать надежные данные в цепочке для предоставления кредитных и кредитных решений в режиме реального времени, помогая развивать экономику, основанную на машинах, где автоматизированные платежи и финансирование являются ключевыми драйверами роста.
Основной фокус:
- Инфраструктура DePIN: TLay фокусируется на децентрализованных сетях физической инфраструктуры, которые включают такие вещи, как беспроводные сети, сети возобновляемой энергии и сенсорные сети.
- Технология цифровых двойников: они создают цифровые представления (или «цифровые двойники») физических активов в блокчейне. Это позволяет осуществлять безопасное и прозрачное отслеживание, управление и монетизацию этих активов.
- Целостность данных: TLay обеспечивает целостность данных, поступающих от физических активов, с помощью криптографических доказательств и децентрализованных механизмов консенсуса. Это имеет решающее значение для создания доверия и надежности в сетях DePIN.
Заключение
Платежное финансирование (PayFi) меняет способ проведения платежей в финансовом пространстве, включая традиционное децентрализованное финансирование. При правильной реализации решений PayFi пользователи могут получить доступ к будущему капиталу «сейчас» и финансировать свои другие интересы.
Мы все еще находимся на ранних стадиях революции PayFi, но потенциал огромен. Объединяя RWA, автоматизируя платежи, интегрируя DeFi с TradFi, PayFi преобразует финансовый ландшафт.
Кроме того, благодаря таким мероприятиям, как PayFi Summit 2024, совместно организованный Solana, информация быстро распространяется, а рост сообщества ускоряется. Учитывая характер технологии, приложения PayFi очень быстро выйдут за рамки виртуального мира и повлияют на реальную экономику.
