" Polkadot раскрывает подробности «первоначального предложения парачейнов» или IPO - нового механизма краудфандинга, который может оказаться лучше, чем ICO и IEO, но в дальнейшем с ним могут возникнуть проблемы, считают эксперты Cointelegraph.
Большая часть нынешней экосистемы блокчейнов построена на традиционных концепциях. Поэтому неудивительно видеть механизмы краудфандинга, специально разработанные для блокчейн-проектов, которые с разной степенью детализации имитируют традиционные IPO.
Например, в 2017 году пространство блокчейнов стало свидетелем роста первоначальных предложений монет, и, хотя структура ICO быстро привлекла миллиарды долларов венчурного капитала, подход был несовершенным, поскольку любой инвестор мог участвовать, отправив криптовалюту в проект, у которого ничего не было, кроме веб-сайта (а иногда был один только Whitepaper). Неудивительно, что многие ICO оказались мошенническими, что привело к периоду бума и спада в течение 2018 года.
Затем, в 2019 году, в блокчейн-пространстве появились предложения по выпуску токенов на крупных обменных площадках (Initial Exchange Offering - IEO). IEO, возглавляемые криптовалютной биржей Binance, позволяют криптовалютной бирже собирать средства от имени новых проектов, ищущих капитал.
Наука, лежащая в основе первоначальных предложений парачейнов
Поскольку блокчейнов-пространство продолжает развиваться, в игру вступает еще один механизм краудфандинга. Схема, которую называют первоначальным предложением парачейнов или IPO, принадлежит флагманскому проекту Web3 Foundation, Polkadot.
Питер Маурик, глава отдела по связям с общественностью Parity Technologies - блокчейн-компании, создающей основы для Web 3.0 и в частности саму Polkadot - сказал, что IPO позволяет новым проектам получить слот парачейна в сети Polkadot, но количество таких мест ограничено.
«Polkadot - это протокол протоколов, в котором Relay Chain обеспечивает безопасность нулевого уровня и функциональную совместимость, а все присоединенные парачейны работают как суверенные блокчейны первого уровня. Мы видели, как многие тысячи интересных проектов запускаются в виде смарт-контрактов на таких протоколах, как Ethereum, и любой из этих и других проектов найдет жизнь в качестве парачейна Polkadot, что будет гораздо более эффективным, мощным и оптимизированным решением для разработчиков и пользователей».
Важно отметить, что вся архитектура Polkadot основана на концепции парачейнов, которые представляют собой независимые интероперабельные сети блокчейнов. Чтобы парачейн был добавлен в Polkadot, он должен защитить доступный слот парачейна. Однако существует лишь ограниченное количество слотов парачейнов. Цель Polkadot - иметь в своей сети 100 слотов для парачейнов.
Собственный токен Polkadot (DOT) также необходим для управления сетью и связывания парачейнов. Он позволяет воспользоваться преимуществами масштабируемости, безопасности, взаимодействия и управления сетью. Следовательно, командам парачейнов необходимо будет приобретать слоты парачейнов на общедоступных аукционах. Хотя команды могут покупать DOT на открытом рынке, Маурик упомянул, что большинство парачейн-проектов будут проходить IPO для участия в этих аукционах, что позволит командам принимать ссуды в DOT от любого держателя токена.
По словам Маурика, средства, полученные с помощью этого модуля, поступят на специальный счет в сети ретрансляций Polkadot. Если проекту удастся собрать достаточно взносов для победы в аукционе, то ссуды DOT будут возвращены участникам в конце периода аренды парачейна. Если проект не может обеспечить достаточное количество взносов и аукцион проигран, то ссуды DOT будут немедленно возвращены участникам.
Чем IPO отличаются от ICO и IEO
У IPO много разных отличий от того, что было раньше с ICO и IEO. Наиболее очевидное различие - это степень прозрачности и гибкости, которую должны получить инвесторы. Например, в отличие от бума ICO, когда инвесторы отправляли криптовалюту командам, которые могли легко справиться с этим, заинтересованные стороны гарантированно восстановят доступ к своим вложениям DOT в конце каждого периода аренды.
Маурик отметил, что с IPO держатели DOT просто ссужают свои токены команде на определенный период времени, чтобы они выиграли слот парачейна.
«Это гораздо более безопасный и справедливый механизм для команд парачейнов, потому что заинтересованные стороны снова получают доступ к своим DOT в конце периода аренды», - сказал он.
Терри Росси, глава отдела инвестиций в Blockchange Ventures - венчурной компании, инвестирующей в блокчейн-стартапы на ранней стадиии развития, - сказал, что первоначальные предложения парачейнов также являются лучшей моделью финансирования по сравнению с предыдущими структурами, поскольку средства IPO хранятся на специальном счете в блокчейне:
«Средства должны использоваться для парачейн-облигаций, поэтому модель обеспечивает большую прозрачность и подотчетность проектам, чем это было возможно в предыдущих моделях, таких как ICO».
И в отличие от IEO, где проекты должны тщательно проверяться биржами, Росси отметил, что IPO предоставляют держателям Dot больше гибкости и возможностей выбора. Он объясняет, что IPO позволяют инвесторам получать прибыль от стекинга или использовать свои токены для участия в других интересных парачейн-проектах.
«Это открывает множество возможностей для держателей точек, чтобы помочь проектам сдвинуться с мертвой точки, диверсифицировать свои инвестиции», - прокомментировал он.
Еще одна неудачная попытка краудфандинга?
Хотя первоначальные предложения парачейнов все еще находятся на ранней стадии разработки, примечательно, что некоторые компании уже заявили, что они будут проводить IPO. Например, Acala Network, децентрализованный финансовый центр для Polkadot и Kusama, будет одним из первых, кто проведет IPO для краудфандинга DOT и KSM. При этом Kusama выполняет роль дублирующей релейной сети Polkadot с той лишь разницей, что аренда слота в Kusama будет обходиться парачейнам существенно дешевле.
Бетти Чен, соучредитель Acala, сказала, что компания решила провести IPO, поскольку аукцион выглядит этичным способом краудфандинга, позволяющим передавать токены в «руки членов сообщества с благими намерениями». Чен также сообщила, что Acala стремится стать первым парачейном в каждой сети, отметив, что структура IPO вынуждает компании создавать реальную ценность в течение всего периода аренды слотов парачейна.
Одна из инициатив, которую Acala стремится реализовать на раннем этапе, - это обеспечение стекинга для сборщиков (одна из ролей узла сети Polkadot, заключающаяся в сборе пакетов транзакций). Это важно, поскольку в настоящее время невозможно участвовать в IPO с использованием заблокированных в стекинге DOT. По словам Бетти Чен, Acala стремится предоставить сборщикам стимулы для упаковки и отправки транзакций в ретрансляционную сеть Polkadot.
Ложка дегтя
Хотя IPO Polkadot и пытаются внедрять инновации, проблемы остаются. Например, Маурик упомянул, что по мере связывания большего количества парачейнов работа, необходимая для сбора сообщества сторонников нового парачейна, может стать трудной, поскольку заинтересованные стороны, вероятно, будут распределены между многими проектами. Кроме того, IPO принесет пользу сообществу Polkadot, а не сообществу блокчейнов в целом, и они в результате окажутся гораздо более нишевыми, чем ICO или IEO.
