" Биткоин пережил множество взлетов и падений с тех пор, как его создатель Сатоши Накамото в 2009 году опубликовал свою «белую книгу», и многие пессимисты предсказывали падение до 0 долларов во время каждой коррекции или медвежьего рынка.
Легендарный инвестор Уоррен Баффет и биржевой брокер Питер Шифф, пожалуй, являются одними из самых громких критиков Биткоина и предсказателей его краха.
Однако их желание может так и не осуществиться, так как стоимость Биткоина может не достичь 0 долларов.
Джонатан Айзек, директор по маркетингу CoinMarketCap, говорит, что, хотя достижение нулевого уровня Биткоина теоретически возможно, это «крайне маловероятно» без какого-либо «катастрофического события».
Айзек сказал, что если все, у кого есть биткоин, внезапно решат, что он ничего не стоит, и одновременно продадут его, его стоимость может резко упасть.
«Учитывая, насколько огромным, глобальным и увлеченным является биткоин-сообщество, это довольно сложно себе представить, - говорит Айзек. - Кроме того, люди используют биткоин для самых разных целей - как способ сохранения стоимости, осуществления платежей или как средство защиты от традиционных финансов. Пока это полезно, это будет еще и очень ценно».
По данным Exploding Topics, существует 46 миллионов уникальных адресов биткоин-кошельков.
Рисунок 1. Расшифровка адресов биткоин-кошельков. Источник: Exploding Topics.
Такие компании, как Tesla, Metaplanet и Semler Scientific, также добавили биткоины в свои казначейские обязательства. Согласно данным MicroStrategy, у которой есть 226 500 биткоинов в кошельке на сумму около 13 миллиардов долларов, лидирует в этом списке Saylortracker.com.
«Подумайте о масштабной экосистеме, которая построена вокруг Биткоина - бизнесах, проектах, майнерах, биржах, технологиях и многом другом. Инфраструктура настолько хорошо развита, что не может исчезнуть в одночасье, - сказал Айзек. - Сеть Биткоин также доказала свою устойчивость за все время своего существования. Сколько раз мы слышали, что Биткоин мертв, а затем он снова становится сильнее, чем когда-либо?»
Джонатан Айзек добавил, что еще один способ, с помощью которого биткоин может достичь нулевой отметки, - это жесткие правила или «скоординированный глобальный запрет», который приводит к падению цены. Однако он сказал, что это маловероятно, учитывая, что это будет «сложно представить и реализовать», и некоторые правительства активно работают с отраслью, гарантируя, что у нее всегда будет дружественная юрисдикция.
По крайней мере, две страны приняли биткоин в качестве законного платежного средства. Первым в 2021 году был Сальвадор, за которым в 2022 году последовала Центральноафриканская Республика. В мае 2023 года Европейский совет также принял первую всеобъемлющую правовую базу для криптоиндустрии.
Рисунок 2. Биткоин-портфель Сальвадора по состоянию на декабрь 2023 года. Источник: Nayib Bukele.
По словам Джонатана Айзека, другие, более надуманные сценарии могут привести к падению цены до 0 долларов, например, уязвимость, которую невозможно устранить в протоколе Биткоина.
Достижения в области квантовых вычислений могут нарушить Биткоин-криптовалюту, или более совершенная технология может сделать Биткоин устаревшим проектом.
«Это были бы действительно неожиданные события «черного лебедя» - не невозможные, но крайне маловероятные, - сказал Айзек. - При этом более широкий рынок криптовалют, который достигает 0 долларов, еще менее вероятен, учитывая разнообразие существующих проектов».
Биткоин, скорее всего, всегда будет существовать в той или иной форме
Лин Олден, исследователь инвестиций и основатель Lyn Alden Investment Strategy, рассказала, что для того, чтобы биткоин достиг 0 долларов в течение нашей жизни, скорее всего, потребуется какая-то критическая ошибка или эксплойт. Даже тогда биткоин, скорее всего, будет продолжаться благодаря сохранившемуся форку, потому что сомнительно, что существует «сценарий, при котором вокруг буквально не останется функционирующего блокчейна и индустрия буквально обнулится».
«На данный момент было показано, что даже когда блокчейны фактически мертвы с точки зрения размера и ликвидности, они на самом деле не сводятся к нулю, или, по крайней мере, им требуется очень много времени, чтобы сделать это по сравнению с теми временными рамками, в которых они существуют в настоящее время, - сказала Олден. - Это связано с тем, что, в отличие от компании, поддержание некоторых базовых параметров блокчейна требует минимальных затрат».
По словам Лин Олден, большим риском для Биткоина была бы стагнация, которую она рассматривает как высокий риск для подавляющего большинства участников отрасли.
Однако, с учетом того, что биткоин в течение 15 лет был доминирующим блокчейном, он «перешел на этот доминирующий уровень протокола, что, вероятно, обеспечивает ему чрезвычайно длительный срок службы».
Если биткоин достигнет нуля, миру, возможно, придет конец
Тони Сикамор, рыночный аналитик онлайн-брокерской платформы IG, сказал, что вероятность того, что биткоин упадет до 0 долларов, очень низкая, но не невозможная.
Сикамор утверждал, что потребуется чрезвычайное событие, чтобы свергнуть крупнейшую криптовалюту по рыночной капитализации.
«Это может быть, например, если криптовалюты будут объявлены вне закона правительствами всех стран мира или если технология, на которой они основаны, окажется менее безопасной или стабильной, чем ожидалось изначально, - пояснил Сикамор. - В случае серьезной глобальной экономической рецессии или депрессии они также могут обесцениться».
Брэди Свенсон, соучредитель биткоин-платформы Swan Bitcoin, сказал, что если бы биткоин когда-нибудь достиг отметки в 0 долларов, мир, возможно, пережил бы «катастрофическое событие, которое отбросило человеческую цивилизацию на столетия назад» - и в этом случае у всех были бы гораздо большие проблемы.
Как бы то ни было, Свенсон считает, что, что бы ни случилось, всегда найдутся верующие - «ходлеры, которые верят в биткоин и его способность изменить мир, фиксируя деньги», - создавая минимальную цену значительно выше 0 долларов.
Рисунок 3. Источник: The Great Martis.
«Также, есть вероятность, что всегда найдутся приверженцы определенных криптовалют, которые будут держаться, несмотря на массовое падение цен, - сказал Свенсон. - В долгосрочной перспективе деньги на свободном рынке и сетевые протоколы стремятся к единству. Биткоин, безусловно, станет более крупным рынком, а криптовалюта будет вытеснена в крошечные нишевые варианты использования».
Тираническое правительство может украсть весь биткоин, но цена на него не достигнет $0
Правительства не спешат создавать правила и регламентации, которые касаются криптовалютного рынка. Большинство из них не объявили его вне закона, но и не приняли с распростертыми объятиями.
Грег Магадини, директор по деривативам в аналитической компании Amberdata, сказал, что, по его мнению, более вероятным сценарием, чем падение биткоина до нуля, было бы тираническое правительство, пытающееся все это сохранить.
«Возможно, в юрисдикционном плане биткоин превратится из актива в обязательство, учитывая неправильную политическую обстановку, или если его хранение станет слишком рискованным, даже если цена на международном уровне превысит 0 долларов, - сказал Магадини. - Просто взгляните на то, как это делалось исторически - например, на исполнительный указ Франклина Д. Рузвельта № 6102 от 1933 года, который требовал от граждан США сдавать свое золото в Федеральную резервную систему».
Исполнительный указ 6102 запрещал частным лицам накапливать золото на территории континентальной части Соединенных Штатов.
Каждый должен был сдать все свои личные золотые запасы в Федеральную резервную систему, в противном случае ему грозили огромные штрафы, тюремное заключение сроком до 10 лет или и то, и другое вместе.
Причина заключалась в том, что тяжелые времена стали причиной накопления золота, замедления экономического роста и углубления депрессии. В то время США использовали золото для обеспечения своей валюты.
Грег Магадини утверждал, что даже в этом случае государственного вмешательства биткоин все равно не упадет до 0 долларов - просто удержать его будет сложнее.
