" В 2024 году на рынке мемкоинов наблюдался взрывной рост, но его крупнейшие игроки, включая Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB), Pepe (PEPE) и Dogwifhat (WIF), изо всех сил пытаются удержать стоимость вблизи своих годовых максимумов.
Спад наблюдается не только у топовых мемкоинов. Многочисленные инсайдеры отрасли сообщили, что текущая волна токенов оказывает негативное влияние на всю индустрию, и один из них сказал, что мемкоины «высосали всю жизнь из этого стремительного роста».
Данные, опубликованные Look on chain 2 сентября, показали, насколько сложен рынок для действующего пакета мемкоинов, которые подешевели в среднем на 63%.
Рисунок 1. С марта были выпущены миллионы новых токенов. Источник: Dune Analytics/Adam_tech.
Крупнейшие крипто-мемкоины сталкиваются с рынком, на котором изменились правила игры.
Такие сервисы безопасного запуска, как Pump.fun и BaseJump, как никогда упростили запуск новых токенов, устранив технические и финансовые препятствия, которые ранее сдерживали рынок. Результатом является растущая конкуренция в секторе мемкоинов.
Илиас Сальваторе, ведущий специалист по развитию инструмента анализа токенов Flooz, говорит, что этот быстро развивающийся рынок привлекает особое внимание некоторых трейдеров:
«Я думаю, что деньги текут туда, куда направляется внимание. Pump.fun и Solana - это нынешнее повальное увлечение поиском новых ценных бумаг, но они также ориентированы на определенный тип трейдеров-дегенов, что полностью отличается от торговли с использованием кредитного плеча, такого известного мема, как Pepe, на крупных централизованных биржах. Капитал постоянно вращается, но это также зависит от пользовательского стиля торговли и склонности к риску».
Карлос Меркадо, специалист по анализу данных в блокчейн-аналитической компании Flipside Crypto, сказал, что этот новый рынок поощряет краткосрочное мышление, отличное даже от существующего рынка мемкоинов.
«Мы действительно видим в сети признаки ротации - объемы продаж большинства мемкоинов достигают своего пика рано, и трейдеры переключаются на недавно выпущенные токены», - сказал Меркадо.
Меркадо добавил, что срок действия большинства токенов с безопасным запуском составляет лишь 24 часа. При этом около 1% успешных токенов хранятся от двух до шести дней.
Количество мемкоинов растет, но какой ценой?
Для дегенов, играющих в эту игру, всегда есть выбор из новых мемкоинов. Каждый день создаются тысячи токенов. Только на Pump.fun с марта было выпущено более 1,98 миллиона токенов.
В настоящее время действующие токены сталкиваются с растущей конкуренцией, поскольку очень много потенциальных игроков борются за внимание пользователей и инвестиции.
Рисунок 2.
Снимок токенов, запущенных 11 сентября на Pump.fun, показывает, что только 1,3% из них выросли. Это означает, что они достигли рыночной капитализации в 69 000 долларов, после чего ими можно торговать на децентрализованной бирже Raydium (RAY).
Но похоже, пользователи проигрывают, поскольку выигрышные токены тонут в лавине проигравших. В августе стало ясно, что ставка в 100 долларов на Pump.fun имеет худшие шансы на успех, чем вращение колеса рулетки в казино.
Высокие шансы на выигрыш побудили даже опытных мемкоин-трейдеров назвать нынешний рынок мемкоинов «бойней».
30 августа совокупный доход Pump.fun превысил 100 миллионов долларов. На данный момент в этом месяце компания добавила к этой сумме еще 4 миллиона долларов.
Мемкоины создают проблемы с ликвидностью
Некоторые деятели отрасли все больше обеспокоены рынком мемкоинов и его более широким влиянием на другие крипторынки. По их мнению, мемкоины угрожают подорвать текущий рост.
Эван Лутра, создатель проекта по созданию невзаимозаменяемых токенов CasaNFT, относится к числу тех, кто разочарован всплеском популярности мемкоинов и его более широкими последствиями.
«Мемкоины определенно привлекают к себе все внимание, а куда направляется наше внимание, туда и расходуется наша энергия, - сказал Лутра. - Мемкоины, безусловно, в основном являются «насосами» и «свалками», и они не создают никакой внутренней ценности».
Слава Демчук, генеральный директор компании AMLBot, занимающейся комплаенсом и блокчейн-экспертизой, видит доказательства в поддержку этой теории.
«Вполне возможно, что мемкоины уже исчерпали все возможности для роста, и теперь деньги перенаправляются на мошеннические схемы. Вот почему на рынке альткоинов нет ликвидности», - сказал Демчук.
Карлос Меркадо из Flipside Crypto сказал, что «мемкоины, особенно токены знаменитостей, извлекаются без специальной команды управления сообществом. Ценность поступает к разработчикам, которые затем выводят ликвидность через централизованные биржи».
Джош Бенарон, основатель и генеральный директор компании Irys, специализирующейся на программном блокчейне данных уровня 1, считает, что нынешний рынок мемкоинов вырос настолько быстро, что в конечном итоге становится обреченным на провал:
«На самом деле осталось недостаточно спроса, чтобы продолжать создавать так много новых токенов на Pump.fun».
Джош Бенерон сказал, что как у старых мемкоинов, так и у текущего фарминга «осталось мало капитала».
Данные могут подтвердить тезис Бенерона. 8 сентября ежедневная выручка Pump.fan упала до 262 000 долларов, самого низкого уровня с мая, хотя с тех пор она снова превысила 400 000 долларов.
Лучший план
Эван Лутра считает, что для устойчивого успеха блокчейн-игрокам необходимо сосредоточить свое внимание на том, что создает долгосрочную ценность.
«Дегены должны заботиться о RWA и искусственном интеллекте, потому что это то, что является устойчивым в долгосрочной перспективе», - сказал Лутра.
Бенарон считает, что одержимость мемкоинами вредна, но просьбы к трейдерам исправиться вряд ли принесут результаты.
«Мемкоины - это палка о двух концах, - сказал Бенарон. - С одной стороны, они отвлекают ликвидность от реальных технологических проектов, одновременно отвлекая капитал, который мог бы стимулировать инновации. Но, с другой стороны, большая часть этих денег в любом случае является «наемной» - капиталом, который гонится за быстрой прибылью и движется дальше».
Больше альтернатив, больше блокчейнов
Успех Pump.fun,основанных на Solana (SOL), и BaseJump,основанных на Base, привел к созданию аналогичных сервисов в других сетях. Это говорит о том, что тенденция безопасного запуска еще не закончилась.
Запуск платформы безопасного запуска Ethereum или EtherVista попал в заголовки газет ранее в этом месяце, когда один трейдер превратил первоначальные инвестиции в размере 5000 долларов в 670 000 долларов.
13 августа был анонсирован сервис безопасного запуска SunPump на базе Tron, который уже запустил более 80 000 токенов. Платформа достигла своего пика 21 августа, когда был запущен 7 531 токен, что принесло комиссионные в размере 465 000 долларов.
Рисунок 3. Пик SunPump пришелся на август. Источник: Dune Analytics.
Однако активность и сборы SunPump значительно снизились в августе и начале сентября, что отражает аналогичную тенденцию снижения активности на Pump.fun.
Представитель мемкоина Eth Bull (EBULL) сказал:
«Падение в топ-10 мемкоинов может свидетельствовать о том, что спадает первоначальный ажиотаж. Еще слишком рано называть это концом мании мемкоинов, хотя в криптовалюте все может быстро измениться».
Данила Пронин, директор по развитию бизнеса мемкоина IVFUN, базирующегося на Tron (TRX), сказал, что невозможно однозначно ответить, прошла ли эта фаза рынка.
«Где-то это угасает, а где-то набирает обороты, - сказал Пронин. - И в целом, это никогда не исчезнет навсегда. Мемкоины были, есть и будут. Люди любят этот класс криптоактивов и всегда будут возвращаться к нему».
