Главный стратег JPMorgan по глобальным рынкам Марко Коланович предложил инвесторам переоценить свои портфели на фоне опасений глобальной рецессии, рекомендуя инвесторам сократить свои запасы акций и диверсифицировать их за счет наличных денег и золота в качестве меры предосторожности.
Согласно Markets Insider, Коланович недавно выразил обеспокоенность в меморандуме относительно бурного роста акций в этом году, которые на сегодняшний день выросли почти на 10%. Он сказал:
Даже помимо вопроса о долговом потолке, мы утверждаем, что соотношение риска и выгоды для акций невелико, учитывая повышенный риск рецессии, завышенные оценки, высокие ставки и ужесточение ликвидности, и мы предпочитаем наличные акциям с доходностью ~ 5%.
Его комментарии сопровождались ноткой несогласия относительно оптимизма фьючерсов на фонды ФРС, которые ожидают многократного снижения процентных ставок к концу года. Коланович утверждает, что такой сценарий вряд ли предвещает бычьи тенденции, поскольку эти сокращения обычно вводятся только в ответ на серьезный экономический спад или потрясение финансовых рынков.
Инструмент CME FedWatch, который отслеживает ожидания рынка, в настоящее время прогнозирует одно-два снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов к концу года. Коланович считает, что если эти сокращения не осуществятся, что приведет к устойчиво высоким процентным ставкам, это может снизить стоимость акций и ограничить экономический рост.
В результате исполнительный директор JPMorgan видит негативные последствия для фондового рынка, независимо от колебаний процентных ставок в ближайшие месяцы. В ответ он увеличил выделение денежных средств в модельном портфеле JPMorgan на 2%, что финансируется за счет сокращения объема акций и корпоративных облигаций на 1% каждая.
Исполнительный директор JPMorgan также указал на ценность золота как убежища во времена неопределенности, особенно учитывая его недавнее падение стоимости на 5% и продолжающиеся сложности переговоров о потолке долга.
Потолок госдолга - это законный предел того, сколько правительство США может занять для оплаты своих счетов. Решение было принято ранее в этом году, и с тех пор Казначейство США использует “чрезвычайные меры” для поддержания работы правительства, но предупредило, что они могут быть исчерпаны уже в следующем месяце.
Если Конгресс США к тому времени не повысит потолок госдолга, ему придется либо объявить дефолт по своим обязательствам, либо резко сократить расходы, что, как ожидается, будет иметь серьезные последствия для рынков и мировой экономики.
Хотя JPMorgan надеется, что потолок долга будет снят или приостановлен, это может произойти в последний момент и “привести к значительно большей нестабильности рынка, чем это оценивается рынком в настоящее время”.
" 
