" Кредитно-инвестиционные компании стремятся выкупить претензии у клиентов FTX, которые в противном случае могут годами ждать, пока суды по делам о банкротстве примут какое-то решение.
По словам человека, знакомого с ситуацией, Apollo Global Management и Attestor входят в число наиболее известных инвесторов, которые вели переговоры о покупке претензий.
Нишевая инвестиционная компания 507 Capital уже приобрела несколько требований у хедж-фондов, которые хотели быстрого выхода из FTX, даже если это означало продажу по меньшей цене, чем они могли бы получить в результате процедуры банкротства.
В прошлом месяце FTX, одна из крупнейших в мире криптовалютных бирж, подала заявление о банкротстве, задолжав примерно миллиону кредиторов в совокупности миллиарды долларов. Согласно судебным документам, только 50 крупнейшим кредиторам должны 3,1 миллиарда долларов.
Многие пострадавшие от банкротства биржи клиенты будут ждать результатов длительного процесса банкротства, другие же обращаются к брокерам и покупателям проблемных долгов для быстрой продажи своих активов. Второй вариант подразумевает огромные убытки клиентов по своим позициям, поскольку продавать им приходится по нескольку центов за доллар. Те, у кого есть терпение, попытаются получить больше в процессе банкротства.
Основатель 507 Capital Томас Бразиэль имеет опыт торговли такими проблемными криптовалютными позициями, поскольку он купил претензии к токийской криптобирже Mt.Gox и другим обанкротившимся компаниям, занимающимся цифровыми активами. Однако скупка претензий на средства требует терпения: потребовалось восемь лет, чтобы разобраться с юридическим беспорядком после взлома Mt.Gox в 2014 году.
Благодаря своим предполагаемым большим пулам ликвидности FTX пользовалась популярностью среди институциональных инвесторов, таких как криптовалютные хедж-фонды. У Nickel Digital Asset Management на бирже застряло около 12 миллионов долларов, заявил директор по инвестициям Майкл Холл на конференции в прошлом месяце. Ikigai Asset Management, стартап по управлению крипто-активами из Пуэрто-Рико, держал «большую часть» своих активов на FTX, написал директор по инвестициям Трэвис Клинг в ветке Twitter. Galois Capital был еще одним хедж-фондом, который обнаружил, что большая часть его базы активов застряла. По словам Бразиэля, управляющие фондами в основном хотят поскорее выйти из своих позиций, чтобы двигаться дальше и не иметь дела с судебным процессом. Некоторые клиенты FTX также сообщили Braziel, что хотят завершить продажу своих претензий к концу года, чтобы иметь возможность списать убытки по налогам.
Бразиэль сказал, что он заплатил от 5 до 6 центов за доллар по претензиям FTX с номинальной стоимостью 2 миллиона долларов, 3 миллиона долларов и 8 миллионов долларов. Он также ведет переговоры о требовании около 100 миллионов долларов от сингапурского управляющего фондом и разговаривал с немецким фондом, у которого в FTX застряли 23 миллиона долларов. По его словам, фонды, выставляющие свои заявки на продажу, обычно просят около 10 центов за доллар.
Оценка будущей стоимости заявления о банкротстве может быть больше искусством, чем наукой. Бразиэль делает ставку на то, что суды США признают, что активы клиентов находились в доверительном управлении в соответствии с английским трастовым законодательством. По его словам, активы, находящиеся в доверительном управлении, имеют преимущество перед другими заявителями, а это означает, что клиенты должны получать выплаты в первую очередь.
Не все претензии, предлагаемые к выкупу, касаются активов клиентов. Одним из распространенных документов является трудовой договор с гарантированными выплатами заработной платы еще на девять лет. Отредактированный контракт FTX US, подписанный в августе 2021 года, скрывает имя сотрудника и должность и показывает только края подписи. Годовая зарплата составляет 525 000 долларов США с гарантированным повышением минимальной годовой заработной платы на 15% плюс дискреционный бонус. Контракт рассчитан на 10 лет с пунктом о том, что, если сотрудник был уволен по какой-либо причине, он получит невыплаченную заработную плату, включая ее ежегодное повышение.
Инвестор, отклонивший покупку претензии по такому контракту, сказал, что ни один суд США не будет обеспечивать соблюдение такого пункта, а причитающаяся заработная плата не имеет большого значения в иске о банкротстве.
