Глобальный инвестиционный банк JPMorgan ожидает, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрит сразу несколько спотовых биткойн-биржевых фондов (ETF), вместо того, чтобы предоставлять одной компании преимущество быть первой.
Аналитик банка объяснил, что, если регулятор ценных бумаг захочет защитить свое отклонение предложения Grayscale о конвертации биткойн-ETF, ему придется ретроактивно отозвать свое предыдущее одобрение ETF на биткойн-фьючерсы.
“Такой ретроактивный отзыв был бы очень разрушительным и смущающим для SEC”, - предупредил он.
JPMorgan ожидает одобрения нескольких спотовых биткойн-ETF
Аналитик JPMorgan Николаос Панигирцоглу объяснил в заметке на прошлой неделе, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) может быть вынуждена одобрить несколько спотовых биткойн-биржевых фондов (ETF) после того, как суд вынес решение в пользу Grayscale Investments относительно предложения управляющего криптоактивами конвертировать свой биткойн-траст в спотовый биткойн-ETF.
“Решение суда по делу Grayscale против SEC повысило оптимизм крипторынков”, - написал аналитик JPMorgan, уточнив:
Это решение, принятое вслед за недавним решением суда SEC против Ripple, в свою очередь, вселило оптимизм в отношении того, что репрессии SEC против криптокомпаний, которые были очень интенсивными с начала года, уменьшатся в будущем, поскольку SEC сталкивается с юридическими проблемами.
“Наиболее важный элемент шкалы серого по сравнению Решение суда SEC заключалось в том, что отказ SEC (предложения Grayscale преобразовать свой закрытый биткойн-траст в spot bitcoin ETF) был ‘произвольным и капризным, потому что Комиссия не смогла объяснить свое различное отношение к аналогичным продуктам ’, то есть фьючерсным биткойн-ETF ”, - уточнил Панигирцоглу.
“Фактически суд утверждал, что мошенничество и манипуляции на спотовом рынке биткойнов представляют одинаковый риск как для фьючерсных, так и для спотовых продуктов, поскольку спотовый рынок биткойнов и рынок фьючерсов на биткойны CME тесно взаимосвязаны. Поэтому суд постановил, что у SEC не было оснований разрешать ETF на основе биткойн-фьючерсов, но запрещать спотовые биткойн-ETF ”, - описал аналитик.
Панигирцоглу подчеркнул: “Это очень важно, потому что это означает, что для того, чтобы SEC защитила свое отклонение предложения Grayscale о преобразовании своего закрытого биткойн-траста в spot bitcoin ETF, ей пришлось бы ретроактивно отозвать свое предыдущее одобрение фьючерсных биткойн-ETF”.
Он заявил, что это “на наш взгляд, выглядит маловероятным”, потому что “Такой ретроактивный отзыв был бы очень разрушительным и смущающим для SEC”. Аналитик JPMorgan добавил:
Вместо этого более вероятно, что SEC будет вынуждена одобрить заявки на спотовые биткойн-ETF, которые все еще находятся на рассмотрении у нескольких управляющих активами, в том числе у Grayscale.
“Недавний перенос на октябрь решения SEC по ожидающим рассмотрения заявкам на спотовые биткойн-ETF, вероятно, указывает на одобрение нескольких спотовых биткойн-ETF заявок одновременно, а не на предоставление преимущества первопроходца какому-либо одному заявителю”, - сказал он далее. “Это может быть выгодно для инвесторов, поскольку позволит усилить конкуренцию с точки зрения сборов за ETF. Grayscale, вероятно, столкнется с еще большим давлением, требующим снижения комиссий, если ее trust получит одобрение на конвертацию в крупнейший в мире биткойн-спотовый ETF ”.
" 
