Platypus Finance

Описание Platypus Finance

Протокол Platypus Finance - это односторонний AMM (децентрализованный обмен), предназначенный для обмена стабильными криптовалютами (токены ERC20) на блокчейне Avalanche. Протокол реализован в виде набора смарт-контрактов; предназначен для приоритизации сопротивления цензуре, безопасности, самопомощи и максимальной эффективности капитала. Platypus имеет однотокеновое предоставление, устраняя риск непостоянного убытков для поставщиков ликвидности и минимизируя проскальзывание для трейдеров.

Ключевой концепцией, лежащей в основе дизайна Platypus, является управление активами (ALM). Большинство протоколов DeFi сегодня не используют концепцию ответственности.
Например, как только поставщики ликвидности внесут депозиты, им будут предоставлены «токены LP», которые представляют собой частичное право собственности на пул. Однако пулы часто состоят из нескольких активов, и любые действия пользователя могут изменить относительный процент токенов в пуле. Следовательно, поставщики ликвидности могут обнаружить, что после вывода средств они получат сумму, отличную от суммы, которую они внесли. Platypus отличается тем, что в нем учитывается ответственность. После внесения депозита поставщикам ликвидности будут предоставлены токены LP с указанием точной суммы и точного токена, который они внесли. В результате, если система ликвидна, они получат обратно точную сумму того же токена при выводе + бонусы за пул.

Представляя концепцию ALM, Platypus позволяет каждому токену расти органично на основе его естественного спроса и предложения. Это заметно отличается от Curve или Saddle, который требует, чтобы все токены имели одинаковую ликвидность, что делает наименее популярный токен узким местом для роста пула. Мы называем этот дизайн «Расширяемым пулом ликвидности». Эта конструкция также позволяет Platypus пользоваться другими преимуществами, такими как метод отслеживания своего финансового состояния, способность одалживать простаивающие активы, создание новых решений для стейблкоинов и устранение непостоянного убытков.

Функция Platypus заключается в определении проскальзывания цены вместо самой цены, кроме того, Platypus также первым в своем роде использует одновариантную функцию проскальзывания вместо инвариантных кривых. Способность измерять метрики риска с помощью одной переменной является одной из ключевых причин, по которой Platypus может избавиться от переплетения инвариантных кривых, тем самым расширяя свои услуги на различные вертикали, такие как кредитование и стейблкоин. Platypus позволяет пользователям предоставлять одностороннюю ликвидность. Вместо пулов пар токенов и пакетов Platypus использует учетные записи токенов для записи активов и пассивов, позволяя одностороннее резервирование ликвидности. Platypus также использует коэффициент покрытия в качестве входного параметра для нашего AMM (вместо ликвидности), тем самым устранение того же равновесного ограничения ликвидности из инварианта стабильной замены Curve позволяет токену расти органично на основе его органического спроса и предложения.

Эта конструкция также позволяет добавлять новые токены в существующий пул, что значительно повышает масштабируемость и эффективность использования капитала протокола. Например, хотя протокол может начинаться с базовых 4 токенов (USDT.e, USDC.e, DAI.e, MIM), мы можем постепенно добавлять больше токенов в большой пул (например, TUSD, FRAX) для совместной ликвидности. Дизайн Platypus требует особого внимания к листингу активов. При запуске перечисление новых токенов будет одобрено командой. Позже держатели токенов PTP смогут управлять такими параметрами, как сборы, списки активов и параметры риска активов, инфляция токенов и графики добычи ликвидности.

Существующие автоматизированные маркет-мейкеры (AMM), такие как Uniswap, Curve, требуют, чтобы поставщики ликвидности предоставляли ликвидность токенов парами или в пакете, готовом для обмена в рамках предоставленного пула ликвидности. Как следствие, поставщики ликвидности эквивалентны короткой волатильности поставляемых токенов и страдают от непостоянного убытка. В контексте stableswap это будет означать, что поставщик ликвидности может вернуть активы в виде комбинации токенов, которые отличаются от того, что он или она первоначально предоставили. Непостоянные убытки происходят, когда вы предоставляете ликвидность пулу ликвидности, и цена ваших депонированных активов меняется по сравнению с моментом их депонирования. Чем больше это изменение, тем больше вы подвергаетесь непостоянным потерям. В этом случае убыток означает меньшую стоимость на момент вывода средств, чем на момент внесения депозита. Несмотря на то, что стейблкоины (или различные обернутые версии монеты) останутся в относительно ограниченном ценовом диапазоне, вы все равно подвергаетесь определенному риску непостоянной потери в случае, если один из стейблкоинов потеряет свой колышек.

Platypus предназначен для устранения непостоянного риска потери для поставщиков ликвидности. На момент написания статьи большинство DEX (стабильная своп или нет) имели какую-то неэффективность капитала. Это означает, что капитал, заблокированный в протоколе, используется не в полной мере. Примером неэффективности капитала является то, как большинство протоколов обрабатывают свою ликвидность в фрагментированных пулах: ликвидность USDT в Curve распространяется по 5 пулам. Это делает ликвидность USDT фрагментированной в 5 различных пулах, что делает потребность в капитале для USDT в 5 раз выше, чем необходимо для предоставления аналогичной услуги. То же самое происходит с Uniswap, который имеет +100 пулов, содержащих USDT. Эти пулы не могут делиться ликвидностью друг с другом. Другая проблема в протоколах, подобных Uniswap, заключается в обязательстве предоставлять ликвидность в виде пар, по сути, необходимость иметь равную стоимость 2 токена, чтобы быть поставщиком ликвидности.

Curve пытается решить эту проблему, разрешая односторонние депозиты, однако она по-прежнему использует ликвидность только до наименее обильного актива в пуле, что делает наименее популярный токен узким местом для роста пула. Более того, невозможно добавить новые токены в существующий пул (особенно если ликвидность нового токена не сопоставима с другими существующими токенами в пуле), что препятствует масштабируемости протокола. Platypus допускает предоставление односторонней ликвидности, что означает, что вам нужен только 1 токен, чтобы стать поставщиком ликвидности.

Компонуемость является важным компонентом DeFi (например, использование токенов Uniswap LP в качестве залога на Aave). Однако с точки зрения пользовательского опыта это требует от пользователей навигации по различным протоколам и может быть неизвестно многим новым пользователям, которые только начинают работу с DeFi. Кроме того, это также увеличивает поверхность атаки на ваши токены, так как токены заблокированы в нескольких протоколах. Цель в Platypus - предоставить AMM StableSwap с уникальным дружественным интерфейсом, обеспечивающим максимальную эффективность капитала, делая непостоянные потери в прошлое.

Токен Platypus (PTP)

PTP является родным токеном Platypus Finance. Можно поставить на карту для генерации vePTP, токена для голосования, который также увеличивает ваши вознаграждения при размещении ставок на стейблкоины на Platypus.