Описание Lighter

Lighter (LIT) — собственный токен децентрализованной платформы для торговли бессрочными фьючерсами с собственной сетью Layer 2 Ethereum на основе технологии ZK-роллап.

Что такое Lighter DEX?

Lighter - это нативный DEX-протокол на основе Layer 2 на Ethereum для бессрочных фьючерсов, сочетающий скорость и ликвидность CEX c прозрачностью и верифицируемостью DEX. В отличие от Hyperliquid, который создал собственный блокчейн Layer 1, Lighter выбрал Ethereum Layer 2, чтобы воспользоваться преимуществами открытой совместимости, и тесно интегрируется с такими протоколами, как Aave.

Назначение токена LIT

Lighter (LIT) - это не просто очередной биржевой токен; он играет структурную роль в платформе: 

• Пулы ликвидности  – поддержка глубины рынков. 
• Торговые стимулы  – поощрение активного участия. 
• Управление  – предоставление держателям токенов влияния на обновления протокола. 

Как и в случае с большинством токенов DeFi, траектория его цены будет зависеть от уровня внедрения, объема торгов и расширения функциональности. Если Lighter успешно привлечет институциональных и розничных трейдеров, LIT может продемонстрировать существенный рост по мере роста спроса на ликвидность и управление. 

Аналитики отрасли указывают на рост числа децентрализованных бирж (DEX) бессрочных фьючерсов как на следующий крупный тренд в криптовалюте, и такие платформы, как Paradex, dYdX и Hyperliquid, прокладывают путь этому тренду. Если Lighter последовательно реализует свою концепцию, то LIT может войти в число высокодоходных биржевых токенов. 

Ключевые особенности Lighter DEX

• Собственный механизм сопоставления на основе ZK: каждая сделка и ликвидация криптографически подтверждена в блокчейне для обеспечения справедливости.
• Впечатляющая скорость: исполнение ордеров соответствует стандартам высокочастотной торговли, при этом комиссии и задержки значительно ниже, чем у обычных DEX.
• Политика комиссий, ориентированная на розничных инвесторов: большинство трейдеров платят почти нулевые комиссии, в то время как институциональные клиенты и HFT-трейдеры оплачивают премиум-функции с API-доступом.

Как это работает?

Механизм ZK-роллап

В Lighter сопоставление и клиринг осуществляются в едином секвенсоре уровня 2 (по аналогии с CEX для высокой скорости), при этом каждое действие отправляется на уровне 1 с использованием ZK-доказательств. Таким образом, пользователи получают лучшее из двух миров: скорость и подлинную прозрачность. Ордера сопоставляются по приоритету «цена-время», что исключает возможность скрытых манипуляций. В отличие от DYDX (который по-прежнему имеет офчейн-непрозрачность) или Hyperliquid (который закрыт для Ethereum), Lighter переносит весь опыт биржевых стаканов в Ethereum с полной совместимостью.

Модель безопасности

Первый уровень (основная сеть Ethereum): все активы пользователей хранятся в смарт-контрактах, прошедших аудит.

Второй уровень (сеть Lighter): отвечает за сопоставление ордеров и торговлю. В случае сбоя уровня 2 пользователи могут вывести активы через экстренный вывод на первом уровне.

Публичный пул ликвидности LLP

Внесенные в LLP средства не только обеспечивают рыночную ликвидность и покрывают убытки от ликвидации (аналогично страховому фонду), но и позволят в будущих версиях использовать доли LLP в качестве маржи. Это дает возможность задействовать простаивающий капитал для заработка двумя способами (как в Aster/USDF). Контроль рисков для этой функции по-прежнему находится в разработке.

Структура с нулевыми комиссиями

Lighter предлагает розничным трейдерам нулевые комиссии мейкера/тейкера, что снижает порог для входа и стимулирует органическое участие. Однако за премиум-доступ, быстрый API и расширенные функции взимается плата.

Что выделяет Lighter среди других DEX

Исполнение ордеров в биржевом стакане с ZK-доказательствами

Ключевая инновация Lighter - криптографически верифицируемый биржевой стакан. Каждая сделка и принудительная ликвидация подтверждаются доказательствами с нулевым разглашением, которые передаются в основную сеть для ончейн-гарантии. Это устраняет риск манипуляции «черного ящика», присущий централизованным и многим децентрализованным платформам. Все правила сопоставления, клиринга и приоритета математически доказуемы, что устанавливает новый уровень доверия в DeFi-торговле.

Сверхнизкая задержка

Благодаря оптимизированному механизму ZK-роллапа торговля в Lighter такая же быстрая, как на ведущих централизованных биржах. Ордера сопоставляются и исполняются в режиме, близком к реальному времени, что делает платформу серьезным выбором для профессиональных трейдеров и маркетмейкеров, которым требуется скорость, сравнимая с Binance или Coinbase.

Отсутствие комиссий для обычных пользователей

Система фарминга привлекательна тем, что рыночные и лимитные ордера, как правило, не облагаются комиссией, если вы не являетесь институциональным клиентом или не используете приоритетный API-доступ. Это повышает прибыль для розничных трейдеров и фармеров баллов, снижая барьер для входа и способствуя росту органической ликвидности.

Совместимость с основными DeFi-протоколами

Lighter Crypto создан для бесперебойной совместимости с DeFi. Токен LLP можно свободно перемещать на уровень 1, а также интегрировать с такими проектами, как Aave, открывая возможности для кредитования и управления рисками. Такой акцент на совместимость делает Lighter чем-то большим, чем просто биржа - это строительный блок для будущего Ethereum уровня 2.

Быстрый рост и принятие со стороны пользователей

На сегодняшний день, менее чем за год, зарегистрировалось более 56 000 пользователей, TVL превысил 1 100 000 000 долларов, а суточный объем торговли достиг пика в 18 900 000 000. Временами Lighter обходил Hyperliquid по объему, что отражает его привлекательность и интерес DeFi-сообщества к фармингу баллов в преддверии TGE. Однако аналитики предупреждают, что значительная часть недавней активности может быть отражением поощрений, основанных на баллах или фарминге, а не чисто органического внедрения.

Надежна ли Lighter DEX

При оценке надежности Lighter важно учитывать несколько важных факторов.

Во-первых, с точек зрения технологии и безопасности Lighter использует надежную двухуровневую архитектуру: средства пользователей хранятся в смарт-контрактах на Ethereum уровня 1, а сопоставление ордеров и расчеты выполняются на уровне 2. Даже при сбое уровня 2 активы остаются доступными благодаря их экстренному выводу на уровень 1 и проверенным аудитом смарт-контрактам. Механизм сопоставления, построенный на специальных схемах с нулевым разглашением (ZK), гарантирует, что каждая сделка и ликвидация являются доказуемо честными, прозрачными и устойчивыми к цензуре, устанавливая новый стандарт доверия к криптовалютным деривативам.

Во-вторых, с точки зрения аудита протоколов и прозрачности технологий команда Lighter уделила особое внимание внешнему аудиту своих ZK-схем и основных контрактов. При запуске основной сети документацию проекта можно было свободно проверить, а каждый ордер отследить в блокчейне. Такая серьезная приверженность независимой проверке и возможности компоновки в экосистеме Ethereum добавляет еще один уровень уверенности для пользователей DeFi.

Отдельно стоит отметить руководство и команду: проект Lighter был основан Владимиром Новаковским, предпринимателем с опытом в сфере в ИИ и финтехе. Хотя некоторые предположения в интернете вызвали вопросы о природе институциональных инвесторов (до сих пор ведутся споры о том, инвестировали ли такие известные венчурные капиталисты, как a16z и Lightspeed, в саму криптовалюту Lighter или в более раннюю компанию Новаковского Lunchclub), публичных доказательств откровенного мошенничества или неправомерных действий команды нет.

Тем не менее Lighter, как и любой быстрорастущий DeFi-протокол, несет в себе риски. Торговля с нулевой комиссией, хотя и привлекательна, может способствовать манипулятивной фиктивной торговле (хотя команда активно борется с этим). Недавний рост общей стоимости TVL и объемов часто подпитывается фармингом и может оказаться неустойчивым после TGE. Кроме того, предстоящая функция использования долей LLP в качестве маржи добавляет сложности и лучше всего подходит для опытных пользователей DeFi, способных оценить системный риск.

Рыночные показатели, оценка и данные

• TVL: более 1 100 000 000 долларов (DeFiLlama, октябрь 2025 года).
• Рост числа пользователей: более 56 000 регистраций.
• Торговый объем: пиковое значение - 18 900 000 000 долларов за один день.
• Открытый интерес: около 1 300 000 000 долларов - намного ниже, чем 13 000 000 000 долларов у Hyperliquid, что свидетельствует о высоком соотношении объема торговли к открытому интересу и возможном преобладании краткосрочной торговой активности.
• Таблица лидеров по баллам: десятки обычных кошельков уже лидируют по количеству баллов и могут претендовать на аирдропы.

Если Lighter сохранит половину ежедневного текущего объема торговли, 20% транзакций будут облагаться комиссией 0.01%, а годовой доход может достичь 30 000 000 долларов. При использовании консервативного коэффициента P/E 40x (аналогичного Hyperliquid) полностью разводненная оценка Lighter может составить около 1 200 000 000 долларов, при том, что объем спекуляций на прогнозных рынках (Polymarket) превысил 2 000 000 000 долларов на момент запуска.