Технология блокчейн и смарт-контракты больше не являются просто модными словечками в мире технологий. Теперь они являются ключевыми игроками в демократизации активов реального мира (RWA), позволяя мелким инвесторам получить кусок пирога RWA. Это означает, что активы, традиционно принадлежащие крупным инвесторам из-за их высокой стоимости и сложных процессов транзакций, такие как недвижимость, товары, редкие произведения искусства и даже интеллектуальная собственность, теперь могут принадлежать кому угодно, где угодно, независимо от их финансового положения.
Устраняя барьеры для доступа к товарам, о владении которыми обычные инвесторы и мечтать не смеют — например, картиной Моне, — блокчейн и смарт-контракты способствуют более справедливому распределению богатства и возможностей. Теперь мы можем разделить картину Моне на миллион крошечных кусочков, каждый из которых доступен для владения любому. Этот сдвиг прокладывает путь к более инклюзивной финансовой экосистеме.
Блокчейн и смарт-контракты меняют правила игры
Точно так же, как печатный станок изменил способ обмена знаниями и доступа к ним, комбинация блокчейна и смарт-контрактов революционизирует владение активами — и дело не только в том, кто владеет активами, но и в том, как ими владеют, управляют и передают.
Прозрачный реестр блокчейна вместе с самоисполняющимися контрактами позволяет токенизировать RWA. Этот процесс преобразует физические активы в цифровые токены, делая их доступными и торгуемыми для более широкой аудитории.
DeFi и RWA создаютe синергию и стабильность
Слияние RWA с экосистемой децентрализованных финансов — это не просто еще одно развитие событий - это уникальное ценностное предложение, которое действует как буфер против пресловутой волатильности крипторынка. Привязывая стоимость криптоактивов к активам реального мира, токенизация может помочь стабилизировать крипторынок и сделать его более устойчивым к потрясениям.
Представьте кредитную платформу DeFi, где залогом служит токенизированная недвижимость или товары, или музыкальное приложение, где токенизация вознаграждает создателей — это нововведение открывает широкий спектр приложений.
С другой стороны, протоколы необеспеченного кредитования способствуют синергии DeFi и RWA, предлагая реальную доходность, гарантируя, что кредиторы получают привлекательное вознаграждение за принятие риска, исходящего от традиционных финансовых и других учреждений реального мира.
Стабильность и ценность, которые RWA предлагает, благодаря своей низкой корреляции с общим рынком криптовалют, также являются глотком свежего воздуха, добавляя стабильности и ценности экосистеме DeFi. В то же время компоновка DeFi, позволяющая токенам взаимодействовать с различными протоколами, создает динамичную и взаимосвязанную экосистему.
Давая Дэвиду шанс
Трансформация RWA посредством токенизации демократизирует доступ к RWA, когда-то эксклюзивной игровой площадке финансовых голиафов. В мире, где владение и контроль становятся все более децентрализованными, токенизация RWA открывает возможности для мелких инвесторов, которые ранее были в стороне от рынка RWA.
Точно так же, как технологии блокчейна создают сетевые усилия за счет совместного владения, токенизированные RWA могут привести к повышению эффективности использования капитала. Этот сдвиг может позволить инвесторам владеть частью RWA, делая инвестиции доступными для всех Davids, которые ранее не могли участвовать. Долевое владение не только делает инвестиции более доступными, но и обеспечивает большую диверсификацию, снижая риск и повышая доходность.
Нормативные препятствия
Привлекательность DeFi ощутима не только для крипто-нативных учреждений, но и для их традиционных коллег. Оба лагеря разделяют видение: преобразующий потенциал DeFi в создании более прозрачной и эффективной инфраструктуры финансового рынка.
Недавние неудачи в централизованном финансировании не ослабили этот энтузиазм. Траектория DeFi, хотя и смягчилась по сравнению с 2022 годом, остается восходящей.
Более широкий рынок цифровых активов, в основе которого лежит DeFi, продолжает вызывать интерес финансовых гигантов. Возьмем, к примеру, инновационный шаг Франклина Темплтона по токенизации государственных ценных бумаг США, денежных средств и соглашений о выкупе Polygon в апреле 2023 года. Или непоколебимую веру JPMorgan Chase в токенизацию традиционных финансовых активов с помощью своей платформы Onyx, свидетельством чего являются ошеломляющие операции по краткосрочному кредитованию на сумму 700 миллиардов долларов США. И кто мог пропустить первое в своем роде кредитное соглашение Jane Street с BlockTower Capital на сумму 25 миллионов долларов США в мае 2022 года?
Чтобы этот рост продолжался среди традиционных институтов, необходимо определить границы регулирования и соответствия. Традиционные игроки, связанные четко определенными правилами, оказываются на краю нового рубежа, не решаясь совершить прыжок. Дело не только в новизне всего этого — многие предложения DeFi напоминают традиционные финансовые продукты, несмотря на то, что они скрыты в новых технологиях, что делает их прямиком в поле зрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Недавние действия регулирующих органов против Binance и Coinbase только усилили эти дискуссии. Отчет JPMorgan подчеркивает это мнение, подчеркивая насущную необходимость в четком плане регулирования, определяющем роли SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
Для протоколов RWA в существующей среде отсутствует общеотраслевое регулирование, а также стандарты соответствия и “знай своего клиента” (KYC), и это является камнем преткновения, ограничивающим совместимость с другими протоколами DeFi и замедляющим более широкое внедрение этих протоколов, особенно среди традиционных учреждений.
Это подчеркивает необходимость в более надежной нормативно-правовой базе, которая может учитывать уникальные характеристики активов, основанных на блокчейне, а также защищать инвесторов и поддерживать целостность финансовой системы.
Регулирование, хотя и является лабиринтом, также является катализатором. Ландшафт DeFi развивается, переходя от стадии зарождения к зрелой экосистеме. Эта метаморфоза обусловлена потребностью в безопасной, совместимой среде, которой могут доверять традиционные институты. Растущее внимание со стороны регулирующих органов подчеркивает важность протоколов, которые соответствуют KYC и стандартам борьбы с отмыванием денег, прокладывая путь для более широкого внедрения институционального DeFi.
На пути к большей финансовой доступности
Демократизация реальных активов с помощью блокчейна - это не просто возможность; это реальность, которая может привести к созданию более инклюзивной и справедливой финансовой экосистемы.
Блокчейн с его децентрализованными, прозрачными и неизменяемыми характеристиками действует как основа, на которой RWA может быть токенизирована и распространена среди более широкого круга инвесторов. Смарт-контракты, с другой стороны, действуют как безошибочные исполнители этих транзакций, автоматизируя правоприменение и уменьшая потребность в посредниках.
Этот дуэт, который обещает будущее, в котором финансовые процессы будут прозрачными и доступными для всех, может быть просто новаторской силой, которая продвигает нас в новую эру экономической инклюзивности.
" 
