" Goldman Sachs назвал акции Coinbase «лучшим способом, чтобы расширить крипто-экосистему». В 54-страничном отчете, опубликованном в понедельник, содержится анализ децентрализованных финансов (DeFi), конкурирующих централизованных бирж и краткий обзор всего, от DOGE до NFT.
«Разработка приложений DeFi все еще находится в зачаточном состоянии, и по сравнению с почти более чем 2 триллионами долларов рыночной капитализации криптовалют, общая стоимость криптографических приложений DeFi все еще относительно низка составляет всего ~67 миллиардов долларов», - написали Уилл Нэнс из Goldman Sachs и Онкар Ганди, добавив:
Тем не менее, мы считаем, что они представляют собой важные доказательства концепции для более сложных приложений в будущем. Одна из самых важных особенностей многих из этих протоколов, на наш взгляд, заключается в том, что многие приложения DeFi имеют собственные «токены управления» (например, UNI для Uniswap, COMP для Compound), которые позволяют владельцам токена голосовать за изменения в операциях протокола».
Хотя DeFi рассматривается как конкурент централизованных организаций, таких как Coinbase, аналитики заявили, что его рост имеет значительный потенциал для расширения криптоэкономики и бизнеса Coinbase с ней.
"Если это произойдет, хотя это не является частью нашего прогноза, мы считаем, что экосистема со временем имеет потенциал для стимулирования значимого объема активности и торговли", - сказали Нэнс и Ганди.
Крипто в целом, по их словам, имеет потенциал «расширить размер рынка финансовой деятельности в традиционной финансовой отрасли».
Позиция COIN
Аналитики Goldman заявили, что доход от розничных торговых операций, вероятно, будет доминировать в краткосрочной прибыли Coinbase. Они прогнозировали, что компания контролирует до 30% рынка среди фиатных бирж.
Денежный поток может измениться, если модель комиссии Coinbase, уже столкнущаяся с давлением бирж конкурентов, будет вынуждена принять более низкие цены. Волатильность крипторынка была бы хороша для бизнеса: больше пользователей, как правило, торгуют более высокими объемами во время колебаний, что означает больше комиссий, что означает больший доход от транзакций. Ведущий мировой бизнес Coinbase по хранению активов является продуктом, хорошо устроенным для привлечения устойчивого потока институциональных новичков.
Другие потенциальные направления роста: платежи, NFT токены и кредитные продукты. Аналитики сказали, что для новых продуктов есть «значительное свободное пространство».
Goldman прогнозирует прибыль на акцию в размере 8,09 доллара США за весь 2021 год, 4,90 доллара США на 2022 год и 4,95 доллара США на 2023 год. Эти оценки основаны только на консенсусе аналитиков в размере 8,16 доллара США, 4,96 доллара США и 5,80 доллара США за каждый год, соответственно. Однако, аналитики сказали, что более низкие уровни волатильности криптографии также могут негативно повлиять на доход COIN. COIN торгуется на данный момент на уровне 226 долларов США.
