Cboe добивается одобрения SEC на совмещение взаимных фондов с ETF

Cboe Global Markets обратилась в Комиссию по ценным бумагам и биржам США с просьбой одобрить изменение правил, которое позволило бы эмитентам объединять биржевые (ETF) и взаимные фонды.

Согласно сообщению Reuters от 4 апреля, Cboe подала форму 19b-4 с просьбой дать зеленый свет на добавление класса акций ETF к существующим взаимным фондам, что позволяет создать структуру фонда с несколькими классами акций. В случае одобрения это правило позволит эмитентам объединять и предлагать аналогичные взаимные фонды и ETF в рамках одного инвестиционного инструмента.

Тодд Сон, аналитик ETF в Strategas LLC, сообщил Reuters, что «количество ETF и активов ETF может резко вырасти», если SEC одобрит запрос Cboe.

Взаимные фонды и ETF имеют уникальные различия в своей деятельности, а также в нормативно-правовой базе. Взаимные фонды обычно покупаются и продаются в конце торгового дня по цене, основанной на стоимости чистых активов фонда, которая рассчитывается после закрытия рынка.

Источник: Эрик Балчунас.

С другой стороны, ETF торгуются на биржах в течение торгового дня по рыночным ценам, как и акции, и могут колебаться в любое время. Если изменение правил будет одобрено, акции Bitcoin (BTC) ETF потенциально могут быть добавлены в портфель взаимного фонда, предлагая доступ к цифровому активу.

Предлагаемая система не будет первой в своем роде. С 2001 года Vanguard Group имеет запатентованную инвестиционную стратегию, которая позволила создать уникальную структуру «классов акций» в их ETF.

Эта структура позволила Vanguard предлагать ETF в качестве класса акций существующих взаимных фондов, позволяя обоим фондам использовать один и тот же базовый портфель. Срок действия патента Vanguard на концепцию класса акций истек в мае 2023 года.

По данным агентства Reuters, восемь управляющих активами, в том числе Dimensional Fund Advisors, Morgan Stanley и Fidelity, с тех пор подали заявки на одобрение регулирующих органов для воспроизведения этой модели. T. Rowe Price и JPMorgan также выразили заинтересованность в использовании аналогичного подхода.

Заявка Cboe должна быть одобрена или отклонена SEC в течение 240 дней. Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас отметил, что подача заявки дает эмитентам шанс заставить SEC ответить на их заявки.

По прогнозам Mordor Intelligence, североамериканский рынок ETF превысит $8 трлн в 2024 году и продолжит расширяться со среднегодовым темпом роста на 14% до $15,52 трлн к 2029 году.