" В 2023 году цена акций MicroStrategy (MSTR) выросла более чем на 350%, во многом из-за ожиданий, связанных с утверждением спотового биржевого фонда биткойнов (ETF) в США. На момент написания MSTR торгуется на уровне $670 с ростом на 11% за день.
Масштабная ставка компании на биткоины поддерживает динамику ее акций. MicroStrategy и ее дочерние компании владеют 189 150 BTC, что составляет совокупную цену покупки примерно 5,9 миллиарда долларов и среднюю цену покупки 31 168 долларов за BTC.
Влияние MicroStrategy на криптовалюту заставляет некоторых аналитиков называть ее акции «по сути биткойн-ETF с кредитным плечом». Согласно анализу Seeking Alpha, основанному на квартальной прибыли компании, для финансирования покупок BTC компанией использовалось сочетание долгосрочного долга с низкой процентной ставкой и выпуска акций.
По состоянию на 30 сентября общие обязательства MicroStrategy составляли 2,534 миллиарда долларов, что на 7,7% меньше, чем в прошлом году, при этом долгосрочные обязательства составили 2,180 миллиарда долларов.
«Срок погашения старших конвертируемых облигаций наступает не раньше декабря 2025 года. С точки зрения Сэйлора, неразумно экономить в бумажной валюте, которая постоянно обесценивается, тогда как вместо этого он может вложить казначейство компании в ликвидный актив, который не страдает от резкой инфляции предложения», – говорится в анализе.
Старшие конвертируемые облигации — это тип долгового инструмента, используемый компаниями для привлечения капитала.
MicroStrategy предоставляет бизнес-аналитику, мобильное программное обеспечение и облачные услуги. Ее основной продукт — платформа для анализа данных, используемая предприятиями для визуализации данных. Растущая зависимость компании от биткоинов также делает ее баланс более тесно связанным с волатильностью и рисками криптовалютных рынков.
Перспектива спотового биткоин-ETF на Уолл-стрит также повышает цену криптовалюты. Несмотря на сложные макроэкономические условия и препятствия в криптоиндустрии, цена Биткоина выросла более чем на 160% в 2023 году, превзойдя основные традиционные активы. Спотовая торговля означает мгновенную покупку или продажу биткоинов по текущим рыночным ценам.
Ожидается, что в начале января Комиссия по ценным бумагам и биржам США примет решение о разрешении торговли спотовыми биткоин-ETF. Свои заявки на такие продукты подали такие крупные фирмы, как Fidelity и BlackRock. Одобрение может повысить цены Биткоина и рыночную ликвидность, открыв криптовалюту для более широкой аудитории инвесторов.
