" Во время своей предвыборной кампании 2024 года избранный президент США Дональд Трамп дал множество обещаний, связанных с криптовалютой, включая создание «стратегического запаса биткоинов». С тех пор эта идея набрала обороты как в Соединенных Штатах, так и за рубежом.
Хотя было много разговоров, четкая дорожная карта и график создания стратегического резерва биткоинов еще не обсуждались законодателями.
Тим Огилви, глобальный институциональный руководитель криптовалютной биржи Kraken, говорит, что по своей сути создание стратегического резерва биткоинов — это «простой процесс».
Источник: Майкл Сэйлор.
«Государство покупает Биткоин и обеспечивает его квалифицированным хранителем. Это аналогично тому, как правительства управляют другими стратегическими резервами, такими как золото в Форт-Ноксе или нефть в национальных запасах, — сказал он. — Цифровая природа Биткоина не меняет этого фундаментального принципа: сырьевые резервы требуют надлежащей инфраструктуры и опыта для хранения и безопасности», — добавил Огилви.
По словам Огилви, Сальвадор и Бутан уже продемонстрировали, что резерв возможен», показав, что основные препятствия на пути его создания не являются «техническими или рыночными».
В 2021 году Сальвадор принял Биткоин в качестве законного платежного средства и купил около 200 монет. С тех пор страна увеличила свои запасы — по состоянию на ноября текущего года они составляли 5942 BTC (около 571,6 миллиона долларов в текущих ценах).
В 2024 году официальные лица Бутана подтвердили, что королевство занимается майнингом биткоинов с апреля 2019 года и до сих пор хранит около 12 206 биткоинов после продажи 15 ноября 367 биткоинов на сумму около 117,9 миллионов долларов в текущих ценах.
Резерв биткоинов не лишен недостатков
В июле сенатор США Синтия Ламмис представила законопроект о создании стратегического резерва биткоинов. Законодатели Пенсильвании также представили в Палату представителей штата законопроект, разрешающий казначейству удерживать до 10% биткоинов.
Кандидат в президенты Польши Славомир Ментцен пообещал создать резерв биткоинов, если он победит на выборах в следующем году. Недавно предложенный Конгрессу Бразилии законопроект также направлен на создание суверенного федерального резерва биткоинов.
Источник: Славомир Ментцен.
Наряду с положительными сторонами этой концепции, такими как то, что резерв биткоинов служит защитой от инфляции, а рост стоимости BTC, возможно, помогает сократить долг, существуют и опасения.
Было отмечено несколько недостатков: волатильность рынка, снижающая стоимость резерва, сложность обеспечения безопасного хранения биткоинов, чтобы их не взломали или украли, а также сохранение любых личных ключей, чтобы они не были потеряны.
Огилви говорит, что еще одной потенциальной проблемой может стать концентрация собственности. Если бы такое правительство, как США, начало накапливать большие объемы биткоинов, оно могло бы «первоначально сконцентрировать собственность».
Однако в долгосрочной перспективе, по мнению Огилви, это может в конечном итоге укрепить репутацию Биткоина как «главного средства сбережения».
Тимоти Крэдл, директор по соблюдению нормативных требований в трансграничной платежной системе блокчейнов Instarails, считает, что, хотя резерв биткоинов возможен, он не уверен, что участие правительства в криптовалюте пройдет без сбоев.
Правительства не всегда приносили пользу криптоиндустрии: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) при администрации Байдена доставила много головной боли криптофирмам рекордным количеством штрафов и пеней в 2024 году.
«Если правительство США владеет биткоинами, то оно проявляет интерес к цене биткоинов, что, в свою очередь, означает, что оно будет проводить политику манипулирования ценой, вверх или вниз, в те моменты, когда это необходимо, — сказал Крэдл. — Аналогичным образом совсем недавно, в 2022 году, президент Джо Байден выделил 200 миллионов баррелей нефти из стратегического нефтяного резерва, чтобы смягчить скачки цен, вызванные конфликтом России и Украины».
Крэдл предполагает, что, имея стратегический резерв биткоинов, президент может таким же образом в одностороннем порядке снизить цену биткоинов.
«Мне также было бы любопытно, как они решат пополнить резерв, — сказал он. — Если, как уже обсуждалось, они решат удерживать биткоины, конфискованные и хранящиеся Службой маршалов США, это может создать извращенный стимул со временем конфисковывать больше и быть более агрессивными в конфискации».
Правительство США уже владеет около 213 297 биткоинов на сумму более 2 миллиардов долларов, полученных путем конфискации, причем большая часть этих BTC была изъята при закрытии черного онлайн-рынка Silk Road в 2013 году.
По данным CoinGecko, правительства по всему миру владеют около 2,2% общего объема биткоинов — около 471 380 BTC.
Правительства разных стран являются крупнейшими держателями биткоинов. Источник: CoinGecko.
Накопить больше биткоинов для резерва может оказаться непросто. По данным Blockchain Council, более 19,7 миллионов биткоинов были вручены майнерам в виде вознаграждений за блоки.
В официальном документе псевдонимного создателя Биткоина Сатоши Накамото указано, что доступен только 21 миллион BTC, то есть большинство из них уже находятся в обращении.
Крэдл сказал, что, хотя идея создания стратегического резерва биткоинов осуществима, он сомневается, что это произойдет в ближайшее время, поскольку, похоже, у правительства США нет четкого обоснования.
Он согласен, что возможный потенциал роста может включать защиту экономической стабильности и укрепление национальной безопасности за счет финансовой независимости, но «еще неизвестно, поддерживает ли Биткоин эти результаты и насколько хорошо».
«В лучшем случае я ожидаю, что к концу года будет издан указ, в котором будет рассмотрена возможность создания резерва, а к концу года будет подготовлен окончательный отчет с окончательными рекомендациями», — добавил Крэдл.
Дорожной карты создания резерва биткоинов еще не существует
В этом году многие компании сделали решительный шаг и добавили биткоины в свои балансы, включая альтернативу YouTube Rumble, компанию по искусственному интеллекту Genius Group и японскую инвестиционную компанию Metaplanet.
MicroStrategy Майкла Сэйлора возглавляет список таких компаний с 386 700 биткоинами на сумму около 37 миллиардов долларов. По данным трекера портфеля компании, MicroStrategy постоянно приобретает все больше биткоинов для своих активов, и сейчас стоимость принадлежащих компании BTC превышает 37 миллиардов долларов.
Источник: Saylor Tracker.
Стивен Лубка, руководитель отдела частных клиентов биткойн-платформы Swan Bitcoin, рассказал, что у правительства, желающего создать биткоин-резерв, будет несколько вариантов действий.
«Во-первых, это может быть хранилище, где они просто хранят биткоины, которые у них уже есть. Это можно сделать одним росчерком пера президента. Это самая простая форма, — сказал он. — Во-вторых, может быть создан резерв, в котором США активно скупают биткоины в определенном количестве; это также может быть легко сделано руководителем, но при превышении определенного объема покупок в год действительно нужна будет поддержка Конгресса».
По словам Лубки, резерв биткоинов имеет минимальные недостатки при многочисленных преимуществх и может стать реальностью, поскольку в Конгресс США был избран ряд кандидатов, выступающих за криптовалюту.
Сотни кандидатов, выступающих за криптовалюту, получили места в Конгрессе, и лидеры отрасли предположили, что правительство США станет самым ярым сторонником криптовалют в истории, что должно привести к созданию в стране более благоприятной для криптоотрасли нормативной среды.
«Плюсы резерва заключаются в том, что он стабилизирует баланс США. Это позволяет США во времена дисфункции казначейского рынка или войны не быть уничтоженными противниками, что ухудшает функционирование их долгового рынка, — сказал Лубка. — Это важный стратегический вариант для страны, который большинство людей игнорирует. Я считаю, что минусы минимальны. Для США это не такие уж большие деньги. Нам это почти ничего не стоит».
Резервирование биткоинов — это дальновидный подход
Бил Цянь, председатель криптовалютной инвестиционной компании Cypher Capital, рассказал, что стратегический резерв биткоинов не только возможен — это дальновидный подход, который «согласуется с развивающимся глобальным финансовым ландшафтом».
В октябрьском отчете криптофинансовой службы MatrixPort сообщалось, что глобальное внедрение криптовалюты приближается к важной вехе: 7,51% населения мира в настоящее время используют цифровые валюты.
«Ведущие венчурные капиталисты, участвующие в блокчейне, уже давно осознали стратегическую важность Биткоина для суверенных государств, что привело к тому, что такие места, как Абу-Даби, создали резерв через свой суверенный фонд благосостояния еще в 2022 году, — сказал Цянь. — Поскольку суверенные государства и публично зарегистрированные компании продолжают выходить на рынок, ценностное предложение Биткоина будет только укрепляться, что, вероятно, приведет к значительному повышению цен».
