" В настоящее время биткоин преодолел критический уровень в 100 000 долларов, что стало психологической вехой для криптотрейдеров и оправданием для ходлеров и истинно верующих.
Цена стремительно росла с тех пор, как победа республиканцев на ноябрьских выборах ознаменовала окончание войны с криптовалютой, объявленной администрацией Байдена и назначенным ею председателем SEC Гэри Генслером.
Прорыв выше 100 000 долларов произошел всего через несколько часов после того, как избранный президент Дональд Трамп объявил, что бывший комиссар SEC и сопредседатель Альянса токенов Цифровой палаты Пол Атикинс заменит Гэри Генслера на посту главы SEC.
В своем посте в социальной сети Truth, посвященном многочисленным достижениям Аткинса, Дональд Трамп особо выделил его пропаганду криптовалют:
«Он также признает, что цифровые активы и другие инновации имеют решающее значение для того, чтобы сделать Америку более великой, чем когда-либо прежде».
В формируемой администрации становится все больше сторонников криптовалюты, и Трамп также назначил основателя Square Capital Management Скотта Бессента министром финансов.
Бессент сказал, что он «в восторге от того, что президент увлекся криптовалютой» и что «с Биткоином все в порядке».
Дональд Трамп также предложил Говарду Латнику возглавить министерство торговли. Латник является генеральным директором Cantor Fitzgerald, ответственным за поддержку стейблкоина USDT.
А председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл вновь признал легитимность Биткоина, заявив на саммите DealBook:
«Это то же самое золото, только оно виртуальное, цифровое».
Но беспрецедентный рост цены актива был вызван также стечением других факторов, создавших настоящий шторм для цены Биткоина.
Криптоинвесторы сейчас в восторге, но полезно понять, почему Биткоин смог достичь шестизначного уровня и куда он может пойти дальше.
Вот некоторые другие причины стремительного роста Биткоина.
Четырехлетний цикл биткоин-халвинга
Общий запас биткоина составляет 21 000 000 токенов, которые будут распределяться посредством майнинга BTC. Предполагается, что к 2140 году весь запас BTC поступит на рынок, хотя более 90% его уже находится в обращении.
Это связано с тем, что вознаграждение за майнинг блока периодически уменьшается вдвое в ходе события, что называется халвинг. Биткоин-халвинг происходит примерно каждые четыре года и является неотъемлемой частью экономической структуры Биткоина.
Когда Биткоин был запущен в 2009 году, майнеры получали по 50 BTC за блок. Последний халвинг, который произошел 19 апреля 2024 года, снизил вознаграждение за блок до 3,125 BTC, продолжив тенденцию к снижению роста предложения. Если спрос на биткоин останется на прежнем уровне или увеличится, цена BTC впоследствии вырастет из-за его обновленного дефицита.
Трейдеры криптовалют часто ищут закономерности в движениях рынка, используя историческое поведение цен в качестве ориентира. Хотя может быть рискованно слишком сильно полагаться на прошлые тенденции, поскольку история не повторяется в точности, но часто рифмуется, события, связанные с Биткоин-халвингом, оказали постоянное и заметное влияние на его цену.
Эта модель, как правило, представляет собой кратковременный рост, который начинается примерно за год до халвинга, а годом позже следует еще более значительный всплеск.
Рисунок 1. График биткоин-халвинга за год до и через год после. Источник: Mando CT.
Вопрос о том, напрямую ли снижение цены биткоина в два раза коррелирует с ценой BTC без учета внешних факторов, иногда является предметом споров. Однако, независимо от того, вызвано ли это сокращением предложения или «эффектом толпы», вызванным ожиданиями от предыдущих халвингов, эти события, несомненно, создали бычьи настроения.
Ожидание резкого роста цен после биткоин-халвинга, возможно, стало самоисполняющимся пророчеством, поскольку трейдеры, как правило, крепко держат свои BTC во время биткоин-халвинга, усиливая влияние на предложение и потенциально подготавливая почву для нового роста.
Институционалы начинают инвестировать в биткоин после одобрения ETF
Рост биткоина в 2017 году был в основном поддержан розничными инвесторами. Ралли 2021 года привлекло некоторое внимание крупных компаний, таких как Tesla, MicroStrategy, SpaceX, GrayScale и Square, которые присоединились к акции, но институциональные инвесторы по-прежнему не решались вступить в игру.
Институциональные инвесторы сочли, что выход на крипторынок был слишком резким. В этих корпорациях есть специальные отделы по соблюдению нормативных требований, которые должны следовать строгим правилам и регламентирующим документам, а внутренние правила многих фондов запрещают инвестировать в конкретные продукты.
Однако 10 января 2024 года ситуация для институциональных инвесторов резко изменилась, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила создание спотовых биткоин-биржевых фондов (ETF). Хотя другие страны, включая соседнюю Канаду, одобрили такие ETF несколькими годами ранее, реальный капитал сосредоточен на американском рынке.
В 2024 году институциональные инвестиции в криптовалютное пространство резко возросли, причем основными бенефициарами стали эмитенты биткоин-ETF. Наряду с этим, акции таких компаний, как Coinbase и MicroStrategy, связанные с криптовалютой, установили новые рекорды по объему торгов, и даже изначально неэффективные спотовые Ethereum-ETF теперь демонстрируют признаки положительной динамики.
Рисунок 2. Источник: Eric Balchunas.
Приток капитала сигнализирует о более широком институциональном охвате крипторынка, подготавливая почву для устойчивого роста.
Этот сдвиг в настроениях был особенно подчеркнут генеральным директором BlackRock Ларри Финком, который 15 июля сказал Джиму Крамеру из CNBC, что он был «скептиком» в отношении биткоина, но после изучения актива стал верующим.
«Это законный финансовый инструмент», - сказал он.
У институциональных инвесторов теперь есть инструмент, с помощью которого они могут получить доступ к криптовалютным рынкам, соблюдая при этом правила. В настоящее время их выбор ограничен биткоином и эфиром, хотя вскоре это может измениться.
Эмитенты ETF проявили интерес к XRP и Solana, и в настоящее время рассматривается несколько заявок. С уверенной победой избранного президента США Дональда Трампа, что также обещает потенциальное дерегулирование криптоиндустрии США, сектор альткоинов может стать свидетелем резкого роста активности и, возможно, одобрения ETF альткоинов.
Эффект Биткоина и Трампа
Долгое время рынки криптовалют торговались в боковом тренде, при этом цена Биткоина, в частности, оставалась относительно стабильной. Предвыборная кампания Трампа и последующая победа на выборах быстро изменили ситуацию.
Впервые криптовалюта стала актуальной темой в ходе президентской кампании в США. Многие крипто-эксперты рассматривали исход выборов в США как бинарный результат для роста цены биткоина: либо он резко возрастет в связи с про-крипто позицией Дональда Трампа, либо продолжит стагнировать, если победит вице-президент Камала Харрис.
Когда республиканцы получат контроль над обеими палатами Конгресса и исполнительной ветвью власти, Трамп сможет выполнить свои обещания в поддержку криптовалют. Выполнит ли он все из них, например, обещание создать запас биткоинов - или даже резерв биткоинов - еще предстоит выяснить, но первые признаки были многообещающими: последовали выдвижения сторонников криптовалюты на самые видные должности в администрации.
Перспектива создания по-настоящему дружественного к криптовалютам правительства подлила масла в огонь, разожженный биткоин-ETF, подняв его цену выше 100 000 долларов всего за один месяц.
Избрание Трампа, возможно, послужило катализатором, разжигающим и без того растущий бычий рынок, но он не единственный, кто стоит за ростом Биткоина. Благоприятные макроэкономические условия также обеспечили попутный ветер.
Макроэкономические условия благоприятствуют Биткоину
В эпоху, отмеченную инфляцией, обесцениванием валюты и меняющейся геополитической динамикой, Биткоин стал интригующим - хотя и нетрадиционным - решением мировых макроэкономических проблем.
Биткоин больше не является просто игровой площадкой крипто-энтузиастов и розничных трейдеров, теперь он привлекает внимание институциональных тяжеловесов и компаний, которые ищут убежища от все более нестабильного экономического ландшафта.
Покупательная способность фиатных валют в условиях стремительно растущей инфляции во всем мире резко снижается. В Соединенных Штатах инфляция достигла пика в 9,1% в 2022 году - самого высокого уровня за последние четыре десятилетия - прежде чем снизиться, но все еще остается на уровне, значительно превышающем исторические нормы.
Агрессивное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США, направленное на сдерживание инфляции, выбило рынки из колеи и усилило опасения по поводу рецессии.
ФРС начала переходить к более мягкой политике в ответ на экономические трудности, о чем свидетельствуют последние снижения ставок. Возникающая в результате этого ликвидность может стать благодатной почвой для роста Биткоина.
Кроме того, фиатные валюты ослабли после нескольких лет наводнения рынков ликвидностью со стороны центральных банков. Такие условия привели к возрождению интереса к твердым активам. Ранее одним из единственных вариантов было золото. однако биткоин - новичок в этом деле, и его часто называют «цифровым золотом» из-за ограниченного запаса в 21 миллион токенов BTC.
В отличие от традиционных валют, Биткоин не подвержен влиянию инфляционных процессов - дизайн, который многие сейчас находят привлекательным.
Биткоин долетит до Луны в 2025 году
Рынок криптовалют вступил в «банановую зону», где он постоянно достигает новых рекордных максимумов. По мере того, как биткоин становится все более популярным, никто не знает, какой может быть его пиковая цена.
По мере роста курса Биткоина растет число самых невероятных прогнозов. Тем не менее, некоторые аналитики осмелились поставить на карту свою репутацию, установив конкретные целевые цены на BTC до резкого роста после выборов - даже рискуя в будущем подвергнуться насмешкам, если они окажутся неправы.
22 октября исследователь институционального рынка Бернстайн предсказал, что к концу 2025 года биткоин достигнет 200 000 долларов. В отчете предполагается, что 2025 год ознаменует начало «новой институциональной эры» для крипторынков, и ожидается, что Уолл-стрит «заменит Сатоши в качестве ведущего биткоин-кошелька» к концу 2024 года.
Джефф Кендрик, глава отдела глобальных исследований цифровых активов международного банка Standard Chartered, также заявил, что биткоин может достичь отметки в 200 000 долларов к концу 2025 года, независимо от того, кто победит в 2024 году на президентских выборах в США.
С января 2024 года Standard Chartered поддерживает уровень цен в 200 000 долларов, еще до утверждения ETF. Ожидание волны институциональных инвесторов, по-видимому, является определяющим фактором для их прогноза.
Независимо от того, какого уровня в конечном итоге достигнет цена Биткоина, ясно только одно: он достиг очередного рубежа, укрепив свое место среди самых ценных активов в мире. Биткоин уже превзошел серебро и теперь нацелился на золото.
Рисунок 3. Рыночная капитализация Биткоина превысила показатели Silver и Saudi Aramco. Источник: CompaniesMarketCap.
