Институциональный DeFi может привлечь более триллиона долларов от 100 крупнейших банков
По данным исследовательской компании Blockdata, сотня крупнейших банков мира может инвестировать в децентрализованные финансы триллион долларов, и институциональный DeFi готов стать отраслью с соответствующим оборотом. Обусловлено это наблюдаемым в данный момент взрывным ростом продуктов на основе смарт-контрактов, способных заменить существующие финансовые услуги.
«DeFi - финансовые услуги, которые могут быть реализованы на блокчейне без необходимости в посредниках, в качестве которых традиционно выступают банки или брокеры, - за последний год продемонстрировали экспоненциальный рост», - говорится в отчете Blockdata.
По информации Chainalysis, компании по анализу данных блокчейнов, внедрение DeFi в значительной степени было вызвано приходом в отрасль более серьезных инвесторов - во втором квартале 2021 года крупные институциональные транзакции на сумму более 10 миллионов долларов США поступали преимущественно в отрасль DeFi (более 60% транзакций).
По данным DeFi Llama, на момент публикации этой статьи в протоколах DeFi заблокировано более 178 миллиардов долларов США, и институциональные инвесторы все больше осознают, что они не могут позволить себе игнорировать потенциальную прибыль, которую предлагают децентрализованные финансы.
Банки тоже обращают внимание на DeFi. Американский инвестиционный банк JPMorgan, который изначально был против криптовалюты, теперь оптимистично настроен по отношению к стекингу, который в настоящее время приносит 9 миллиардов долларов годового дохода и может стоить более 20 миллиардов долларов США при запуске Ethereum 2.0 в 2022 году и 40 миллиардов долларов США к 2025 году.
55 из 100 крупнейших банков мира, владеющих активами на 94 триллиона долларов США, сделали инвестиции в криптовалюту и хотят вкладывать деньги в DeFi, считает Генеральный директор и соучредитель Blockdata Джонатан Кнегтель.
«Если один или два крупных банка найдут способ извлечь выгоду из DeFi даже при небольшом вливании 1%, они откроют путь, которым очень многин другие захотят пойти, чтобы не остаться позади», - говорит он, добавляя, что 1% от 94 триллионов долларов США дает 0,94 триллиона долларов США новой ликвидности в экосистеме DeFi - это примерно половина рыночной стоимости криптовалют и капля в море с точки зрения традиционной финансовой системы.
«Независимо от того, что имеется в традиционных финансах, в DeFi есть параллельная версия - кредитование, торговля, деривативы, управление активами, страхование и так далее, - говорит Мукая Панич, главный специалист по венчурным и инвестиционным проектам SCB 10X, венчурного подразделения старейшего банка Таиланда, Siam. – И это может полностью избавить банки и финансовые учреждения от посредников в будущем. Поэтому мы хотим подготовить к этому наш банк, инвестируя и изучая DeFi, а также попытаться найти партнеров и интегрировать DeFi с традиционными финансами».
Что такое институциональный DeFi?
Blockdata определяет институциональный DeFi как финансовые продукты на основе блокчейн, которые были адаптированы к требованиям организаций, имеющих строгие требования к комплаенсу.
Отсутствие нормативной ясности и озабоченность по поводу соблюдения требований и безопасности были одними из часто упоминаемых препятствий на пути более активного участия организаций в DeFi. Но в настоящее время регулирующие органы, в том числе Комиссия по ценным бумагам и биржам США, все чаще обращают внимание на DeFi.
Сингапурский банк DBS, крупнейший кредитор Юго-Восточной Азии, в своем отчете о цифровых активах в начале этого года заявил:
«DeFi, как и любое новое технологическое приложение, переживает первые трудности, включая высокую стоимость торговли, нестабильность и неопределенность регулирования. Это первые дни того, что обещает стать источником множества финансовых посредников. Если DeFi сможет пройти тест на скорость, стоимость и прозрачность, финансовые учреждения сочтут в своих интересах присоединиться к ним, выпуская токены и выступая в качестве моста между централизованным и децентрализованным финансированием. Регулирующим органам также придется развиваться, и им потребуется утвердить протоколы и смарт-контракты, прежде чем они будут широко использоваться».
Сэм Лин, генеральный директор SEBA Bank в Азии, недавно сообщил Forkast.News, что по мере развития индустрии DeFi приверженцами криптовалюты становятся уже не одни разработчики, а и состоятельные частные лица, владельцы семейных компаний и крипто-хедж-фондов. По словам Линь, все чаще фонды, торговые фирмы и централизованные платформы доходности обеспечивают большую часть ликвидности.
Инфраструктура DeFi для учреждений
Интерес к DeFi со стороны банков и других организаций вызвал волну институциональных поставщиков услуг DeFi, которые пытаются преодолеть разрыв между DeFi и нормативными требованиями и требованиями организаций.
«Надлежащие, регулируемые институциональные инструменты DeFi постепенно появляются, и интерес к ним растет», - пишет Кнегтель.
Например, Circle, компания по цифровым платежам, которая выпускает USDC, второй по величине в мире стейблкоин, развертывает DeFi API для доступа организаций к ведущим протоколам DeFi, начиная с Compound Finance на блокчейне Ethereum.
Aave Arc (ранее известная как Aave Pro) позволяет учреждениям получать доступ к доходам DeFi через частные пулы ликвидности, участники которых выполнили требования «знай своего клиента».
Сидни Пауэлл, генеральный директор и соучредитель Maple Finance, децентрализованного рынка корпоративных долговых обязательств, построенного на блокчейне Ethereum, признается, что он заметил большой интерес со стороны учреждений к продуктам DeFi:
«Их больше всего привлекают сохранение капитала и снижение рисков, потому что это продукты с фиксированным доходом. Они мыслят с поправкой на риск, поэтому ищут доходность, более привлекательную, чем та, которая доступна в традиционных финансах, но эта доходность не может быть достигнута за счет управления рисками и безопасности. Следовательно, они заботятся о качестве институциональных контрагентов на Maple».
По словам Пауэлла, с момента запуска в мае у Maple было 172 миллиона долларов США депозитов, и более 80% депозитов превышали 1 миллион долларов США, что свидетельствует об уровне институционального внедрения.
Кнегтель добавляет, что институциональные поставщики ставок, поддержка депозита и поставщики KYC / KYT, которые смотрят на институциональное использование, также уже появляются, делая переход от криптовалюты к DeFi намного более плавным.
Что будет дальше с институциональным DeFi
«DeFi - это следующий логический шаг для инвесторов в криптовалюту, - заявляет Филип Градуэлл, главный экономист Chainalysis. – Биткойн научил их, что они могут владеть криптоактивом, а DeFi учит их, что они могут использовать криптоактивы в более широком спектре финансовой деятельности. Но на самом деле это еще только начало - в DeFi вовлечены всего несколько десятков тысяч организаций, что на порядок или два меньше, чем просто торговля и инвестирование основных активов. Самая распространенная институциональная подверженность DeFi, о которой я слышал, - это получение доходности от стейблкоинов. Это кажется низким риском и аналогично фонду денежного рынка, но с более высокой доходностью».
Растущий интерес к DeFi-инфраструктуре для таких функций, как соблюдение нормативных требований, торговля и анализ данных, подкрепляется раундами финансирования, стратегическими инвестициями и даже приобретениями, направленными на создания и расширение доступа учреждений к криптовалюте, сообщает компания ConsenSys, занимающаяся разработкой программного обеспечения Ethereum.
Об экосистеме DeFi во втором квартале 2021 года
По мере того, как игроки и продукты, нацеленные на учреждения, продолжают расти, эксперты ожидают, что количество пользователей DeFi будет увеличиваться, и все больше протоколов DeFi станут создавать разрешенные версии для контрагентов из белого списка.
Также может быть расширен спектр залога, используемого в протоколах DeFi, например, за счет невзаимозаменяемых токенов (NFT) или других цифровых активов.
Традиционные финансовые активы, такие как недвижимость, акции, облигации, посредством их токенизации также могут быть включены в протоколы DeFi, что будет способствовать перемещению активов от традиционных финансовых услуг.
Возможно, для DeFi это еще только начало, но Кнегтель прогнозирует взрывной рост институционального DeFi, учитывая быстро развивающийся характер отрасли:
«Нормативные акты быстро догоняют ситуацию и устанавливают свои требования, услуги DeFi растут, созревают и становятся более привлекательными для организаций, а для них 1% от их AUM - очень небольшая сумма».
«Когда дело доходит до DeFi, организации находятся на этапе глубоких открытий, но теперь они терпеливо ждут своего часа, когда на рынок выйдут институциональные поставщики услуг, чтобы удовлетворить требования регулирующих органов, - заявляет Кнегтель.
По его мнению, когда, а не если эти услуги пройдут проверку и учреждения получат шанс попробовать войти в DeFi, инвестиции в отрасль децентрализованных финансов от 100 крупнейших мировых банков могут оказаться куда больше ожидаемого триллиона долларов.
Комментарии
Комментарии для сайта Cackle
Интересно? Поделись с друзьями!