" Энди Бромберг, основатель CoinList и генеральный директор приложения Beam для кошельков, ориентированного на платежи, заявил:
«Если биткоин-ETF считается криптовалютой, мы потерпели неудачу, как и отрасль».
Бромберг заявил, что биткоин-ETF «абсолютно» положительно скажется на внедрении криптовалют, но при этом он утверждает, что успех криптопространства обусловлен тем, что оно помогает людям самостоятельно хранить активы и отделяться от традиционной финансовой системы - антитезы TradFi ETF:
«Если внедрение криптовалюты происходит в основном через ETF и аналогичные централизованные финансовые инструменты, то основные обещания технологии - децентрализация и подлинное владение - не будут реализованы».
Позиция Бромберга противоречит преобладающему настроению ажиотажа вокруг потенциальной возможности спотовых ETF привлекать институциональные деньги. Некоторые предсказывают, что благодаря ETF рыночная капитализация Биткоина может удвоиться, а к концу 2024 года цена BTC достигнет 150 000 долларов.
Джеймс Баттерфилл, руководитель отдела исследований CoinShares, заявил, что создание кошелька для безопасного самостоятельного хранения по-прежнему остается сложной задачей для многих не подкованных в техническом отношении институциональных и розничных инвесторов. Он считает, что ETF улучшит доступ к рынку и «поможет дальнейшей демократизации Биткоина».
«Самостоятельное хранение просто невозможно для многих институциональных фондов, поскольку оно выходит за регулируемые рамки, в которых они должны работать», - сказал Баттерфилл, добавив, что это также относится к некоторым розничным инвесторам.
Маркус Тилен, руководитель исследования Matrixport и автор Crypto Titans, согласился со сказанным и заявил, что причина, по которой так много криптовалюты остается на биржах (несмотря на череду обвалов), заключается в том, что самостоятельное хранение «все еще проблематично для большинства пользователей и имеет неуклюжие интерфейсы».
Бромберг признал, что самообслуживание исторически было сложной задачей, но при этом он указал на такие технологии, как абстракция учетной записи, которая позволяет создавать кошелек без использования начальной фразы и с большим числом вариантов восстановления в случае потери доступа, в качестве доказательства того, что можно было сделать «общепринятую систему самообороны».
Институциональным инвесторам нужна ясность, а не ETF
Бромберг считает, что способ предоставить реальное решение институциональным инвесторам, которые хотят владеть криптовалютой, заключается в том, чтобы регулирующие органы обеспечивали правовую ясность, а индустрия давала образование по технологиям и продуктам, чтобы учреждения могли с комфортом осуществлять самостоятельную опеку.
«Существуют учреждения, которые уже держат криптовалюту на своем балансе, и другие могут последовать их примеру», - сказал Бромберг.
Многие публичные компании, включая автопроизводителя Tesla, компанию бизнес-аналитики MicroStrategy и множество крипто-майнеров, сообщают о наличии у них криптоактивов - хотя неизвестно, каковы механизмы хранения для большинства пользователей.
«Всякий раз, когда будет одобрен спотовый биткоин-ETF, мы увидим, как выглядит истинный глобальный спрос на инвестиционный актив. Крупные учреждения покупают биткоин не для транзакций. Они захотят получить доступ к лучшему средству сбережения, доступному в настоящее время», - написал Питер Помп (@APompliano) 13 ноября 2023 года.
Баттерфилл сказал, что биткоин-холдинги, основанные на ETF, подпадут под юрисдикцию регулирующих органов, которые «обеспечат высокие стандарты хранения». Он объяснил, что некоторые поставщики биткоин-ETF могут предлагать физическое погашение, аналогично некоторым ETF, обеспеченным золотом.
Судебные иски с Уолл-стрит не изменят Биткоин
Другие сторонники Биткоина обеспокоены возможным влиянием, которое крупные управляющие активами, такие как BlackRock, могут оказать на сеть Биткоин.
В октябре биткойнер Питер Маккормак сказал Altcoin Daily, что ETF BlackRock будет «хорош по цене, но плох для биткоина», и выразил обеспокоенность тем, что благодаря своему ETF он может стать крупнейшим держателем биткоина.
«Сценарий:
1. BlackRock подает заявку на ETF.
2. Розничная торговля покупает биткоин, повышая его стоимость в ожидании возможности продать еще дороже учреждениям, которые «опаздывают».
3. BlackRock сбрасывает розничную торговлю (вас) после покупки.
написал Шелдон Эванс (@SheldonEvans) 14 ноября 2023 года.
Однако Баттерфилл сказал, что BlackRock будет представлять «большой и разнообразный набор клиентов» в рамках регулируемой структуры, которая «сильно отличается от частного лица или контроля, который могло бы осуществлять правительство, если бы был такой крупный держатель».
Объемы торгов существующими продуктами, торгуемыми на бирже биткоинов, обычно ежедневно составляют максимум 5% от общего объема биткоинов, «поэтому нам предстоит пройти очень долгий путь, прежде чем ETP смогут бросить вызов рынку в целом», - пояснил он.
Тилен приветствовал возможных новых держателей биткоина, заявив, что ETF BlackRock «откроет двери тысячам институциональных игроков», которые, по его мнению, будут использовать биткоин для замены «золота и других активов-убежищ, таких как казначейские облигации».
Он добавил, что у всех есть право владеть биткоинами и что криптовалюта стала спекулятивным активом и в основном уходит от своего однорангового денежного начала:
«Мы должны приветствовать парней в костюмчиках с Уолл-стрит, которые станут промоутерами Биткоина. Мы все можем извлечь из этого выгоду».
